Kuponska propusnica se događa kada Federalne rezerve, koje su središnja banka Sjedinjenih Država, trajnu kupnju obveznica ili trezorskih zapisa od dilera. Kada Federalne rezerve kupe ove obveznice ili trezorske zapise putem kupona, bankovne rezerve dilera se povećavaju. Povećanje je obično izravno proporcionalno iznosu novca koji je banka primila od Federalnih rezervi za prodane obveznice ili trezorske zapise.
Federalne rezerve mogu odlučiti sudjelovati u kuponskim transakcijama kada postoji velika potražnja za novcem na tržištu. Ako Sjedinjene Države doživljavaju recesiju, Federalne rezerve mogu odlučiti provesti kuponske transakcije kako bi pomogle u poticanju gospodarstva. Još jedan ključni razlog zbog kojeg Federalne rezerve obavljaju ove kupnje obveznica i trezorskih zapisa jest osiguravanje dodatnih sredstava bankarskom sustavu. Ako, na primjer, Federalne rezerve predviđaju da je potrebno trajno povećanje likvidnosti bankovnog sustava, može izvršiti kupnju kupona. Propusnice s kuponima također mogu koristiti Federalne rezerve kako bi pomogle u održavanju stope saveznih sredstava na ciljanim razinama.
Kuponske propusnice razlikuju se od ugovora o reotkupu. Kuponi obično uključuju trajnu prodaju vrijednosnih papira Federalnim rezervama. S druge strane, ugovor o reotkupu je ugovor između Federalnih rezervi i dilera kojim se Federalne rezerve slažu da će privremeno kupiti vrijednosne papire od dilera. Diler tada pristaje otkupiti vrijednosne papire na određeni datum. Općenito, vrijednosni papiri se prodaju natrag trgovcu unutar samo nekoliko dana od prve kupnje Federalnih rezervi.
Federalne rezerve također mogu nastojati prilagoditi bankovne pričuve putem transakcije koja se naziva propuštanjem računa. Slično kuponskoj propusnici, mječnica uključuje da Federalne rezerve obavljaju izravnu kupnju kako bi ubrizgale sredstva u bankarski sustav. Međutim, u transakciji bill passa, Federalne rezerve kupuju trezorske zapise od dilera, a ne kuponske bilješke ili obveznice.
Kuponi, ugovori o reotkupu i mjenice mogu pomoći u opuštanju monetarne politike. Kada Federalne rezerve žele ograničiti monetarnu politiku, mogu se upustiti u obrnute kupoprodajne ugovore ili izravno prodati vrijednosne papire dilerima. U transakciji obrnutog repo ugovora, Federalne rezerve prodaju vrijednosne papire s namjerom da ih otkupe u kasnijem vremenskom razdoblju. To može smanjiti količinu novca u bankarskom sustavu i smanjiti gospodarski rast. Ove vrste ugovora i prodaje su manje uobičajene od kupnje od strane Federalnih rezervi.