Što je depozitna potvrda?

Depozitne potvrde su derivativni vrijednosni papiri koje izdaje međunarodni kupac ili zajmoprimac korištenjem usluga domaćeg povjerenika. Jamstvo se izdaje pod pokroviteljstvom banke depozitara, koja zauzvrat kupuje dionice međunarodnih tvrtki u ime vlasnika računa. Dva su najčešće korištena oblika depozitne potvrde: Globalna depozitna potvrda i Američka depozitarna potvrda.

Poznata kao GDR, Globalna potvrda depozitara je u biti potvrda koju izdaje depozitarna banka. Certifikat daje pravo na kupnju dionica izdanih od strane međunarodnih tvrtki koje nemaju sjedište u istoj zemlji kao i zajmoprimac. Ovaj pristup omogućuje ulaganje u širok raspon tvrtki, posebno na tržištima u nastajanju. GDR-ovima se obično trguje na Londonskoj burzi, pri čemu jedan GDR obično predstavlja raspon od deset dionica.

Američke depozitarne potvrde ili ADR-ovi funkcioniraju na sličan način, po tome što se otvara račun kod depozitarne banke i moguće je sudjelovati u trgovanju korištenjem ADR-a. Međutim, proces se i dalje u potpunosti temelji na američkim dolarima, kako u kupnji tako i pri prodaji svih dionica povezanih s potvrdom. Ovaj pristup omogućuje ulagačima u Sjedinjenim Državama da se uključe u trgovinu koja uključuje međunarodne tvrtke bez potrebe za bilo kojom vrstom prekograničnih transakcija.

Američka depozitarna potvrda može predstavljati više dionica, jednu dionicu ili čak postotak jedne dionice. U većini slučajeva, kupovna cijena međunarodnih dionica bit će vrlo bliska trenutnoj cijeni trgovanja u zemlji podrijetla, uz dopuštanje neznatne prilagodbe za trenutni omjer stranih dionica u odnosu na ADR. Sve dionice koje su obuhvaćene uvjetima ADR-a poznate su kao američke depozitne dionice.

Strukture potvrda o depozitu postoje već desetljećima. U slučaju ADR-a, prvo pojavljivanje ovog oblika depozitne potvrde dogodilo se 1927. godine, a osnovao ga je JP Morgan iz Sjedinjenih Država u ime Selfridges and Company, maloprodajne korporacije sa sjedištem u Ujedinjenom Kraljevstvu.