Devizna (Forex ili FX) arbitraža je proces kapitaliziranja razlike u tečajevima između dva ili više deviznih tržišta kako bi se ostvarila dobit. Transakcija uključuje istovremenu kupnju i prodaju ciljanih valuta. To omogućuje zauzimanje zatvorene ili nerizične pozicije, izbjegavajući tržišnu izloženost i fluktuacije tečaja. Osoba ili organizacija koja se bavi deviznom arbitražom naziva se arbitražom.
Tehnika mjenjačke arbitraže omogućena je samom strukturom tržišta. FX tržište je najveće financijsko tržište na svijetu. Također je i najlikvidniji, a trgovina valutom se odvija neprekidno od 20:15 GMT nedjeljom do 22:00 GMT petkom svaki tjedan. Ne postoji središnja regulirana burza, a glavna neovisna burzovna tržišta postoje u nekoliko financijskih centara uključujući London, New York, Pariz, Zurich, Tokio, Singapur i Sydney. Arbitraži uključuju međunarodne banke, institucionalne i privatne investitore, vlade i špekulate.
Sve valute su predmet trgovine na deviznim tržištima, ali se velika većina trgovanja obavlja unutar sedam valutnih parova. Najčešći valutni parovi kojima se trguje su euro i američki dolar, američki dolar i japanski jen, britanska funta i američki dolar, kao i američki dolar i švicarski franak. Tri para povezana su s trgovinom robom; australski dolar i američki dolar, američki dolar i kanadski dolar, te novozelandski dolar i američki dolar.
Potencijal za ostvarivanje dobiti od tečajne arbitraže postoji kada odvojena tržišta nude različite tečajeve između valuta. Arbitražnik može kupiti jednu valutu na jednom tržištu dok istovremeno prodaje na drugom. Dobit za transakciju je ostvareni prihod minus trošak.
U stvarnosti, transakcije su obično prilično složene, često uključuju više tržišta i valuta. Profitna marža za svaku transakciju obično je mala; međutim, istovremena kupnja i prodaja valuta čini trgovanje gotovo bez rizika. Prilika za profit od bilo kakvih razlika u tečajevima obično je vrlo kratkog vijeka, jer se te razlike brzo ispravljaju kao odgovor na aktivnosti arbitraža. Kada nema tečajnih razlika koje treba iskoristiti, za devizno tržište se kaže da je tržište bez arbitraže ili u stanju arbitražne ravnoteže.