Direktiva o prospektu je mandat koji izdaje Europska unija. Općenito, prospekt je pravni dokument koji objašnjava detalje dionice ili dioničkog fonda koji se prodaje javnosti. Direktivu o prospektu konstruirale su zemlje članice EU kako bi uspostavile jedinstveno tržište kapitala diljem Europe. Direktiva o prospektu promijenila je definiciju prospekta i način na koji bi se trebao dostaviti potencijalnim ulagačima i klijentima. On pojednostavljuje proces kupnje i prodaje dionica, zahtijevajući samo od relevantnog regulatora da nadzire određene transakcije.
Iako je direktiva o prospektu stupila na snagu 31. prosinca 2003., svaka država unutar Europske unije imala je rok do 2005. srpnja XNUMX. da provede potrebne zakone. Dodatno vrijeme omogućilo je državama članicama da razviju infrastrukturu za provedbu novonastalih propisa. Tvrtke su također iskoristile vrijeme za izradu prospekta koji su u skladu s novim zakonima.
U početku je direktiva osmišljena oko pojma europske solidarnosti. To je bilo zamišljeno kao komunikacija javnosti kako bi se informirala o specifičnostima tvrtke. Vjerovalo se da su činjenice i brojke o uspješnosti tvrtke dovoljno važne da omoguće potrošaču da donese informiranu odluku o kupnji financijskog proizvoda.
Cilj direktive o prospektu bio je uspostaviti novi regulatorni sustav koji bi nadzirao proces prospekta i zajmova u cijeloj Europskoj uniji. Ako regulator u jednoj zemlji odobri prospekt, on vrijedi u svim ostalim državama članicama. Tvrtka ne bi morala izdavati drugačiji prospekt za svaku državu u Europskoj uniji.
Da bi ovaj proces funkcionirao, tvrtka koja izdaje prospekt mora uspostaviti matičnu državu. Odnosno, mora imati registrirani ured u zemlji unutar Europske unije i biti dostupan za odgovaranje na upite regulatora te zemlje. Osim tvrtki unutar EU, tvrtke izvan Europske unije također mogu dobiti odobrenje prospekta unutar države članice.
Postoji nekoliko izuzetaka od direktive o prospektu. Na primjer, ako je pojedinac kojem se nudi prospekt kvalificirani ulagač ili ako se prospekt nudi manje od 100 pojedinaca, tada tvrtka ne mora uključivati regulatorno tijelo države članice. Ostala izuzeća uključuju iznos transakcija u dolarima.
Ako tvrtka ne slijedi smjernice direktive o prospektu, njezine dionice i obveznice neće biti kotirane u Europskoj uniji. Umjesto toga, vrijednosne papire morat će biti kotirane na stranoj burzi. To može uzrokovati gubitak vrijednosti dionice i prisiliti izdavatelja da pruži dodatne informacije za potencijalne ulagače.