Godine 1932. Kongres Sjedinjenih Država stvorio je Federalni sustav stambenih kredita kao odgovor na utjecaj depresije na vlasništvo nad nekretninama. Svrha sustava bila je usporiti broj ovrha, potaknuti građevinsku industriju i povećati vlasništvo nad kućama. Petočlani Savezni odbor za stambene zajmove osnovan je kako bi unajmio i nadgledao štednju, odnosno štednju i zajmove (S&L), a osnovana je i banka koja je institucijama članicama osigurala novac s niskim kamatama za hipotekarno financiranje. Sustav federalnih banaka stambenih kredita kakav danas postoji je poduzeće koje sponzorira vlada koje se sastoji od 12 saveznih banaka za stambene kredite (FHLB) u kooperativnom vlasništvu koje djeluju kao izvor likvidnosti za više od 8000 financijskih institucija članica.
Osamdesetih godina prošlog stoljeća izbila je kriza u S&L industriji kao posljedica lošeg hipotekarnog kreditiranja. Kao odgovor, Kongres je 1980. godine ukinuo Savezni odbor za stambene zajmove i zamijenio ga Federalnim odborom za stambeno financiranje, koji je bio zadužen za nadzor nad sustavom federalnih banaka za stambene kredite. U to vrijeme, članstvo je prošireno na poslovne banke, kreditne unije i osiguravajuća društva uz tradicionalnu štedljivost. Godine 1989. Zakonom Gramm-Leach-Blileya proširio se pristup poljoprivrednih banaka Federalnom sustavu stambenih kredita u nastojanju da se osiguraju sredstva za ruralni razvoj. Godine 1999. odgovornost za nadzor se ponovno pomaknula i postala nadležnost Federalne agencije za stambeno financiranje, koja također nadzire Freddieja Maca i Fannie Mae.
Federalni sustav stambenih kredita smatra se entitetom koji sponzorira vlada jer je stvoren aktom Kongresa koji je pružio nekoliko pogodnosti za pomoć u smanjenju režijskih troškova. To uključuje izuzeće od poreza na dobit i izuzeće od zahtjeva za registraciju vrijednosnih papira i burza za njihove dužničke instrumente. Dvanaest banaka prikuplja novac prodajom novčanica i obveznica na financijskim tržištima, koje zauzvrat posuđuju institucijama članicama uz niske kamate za financiranje hipoteka.
Dvanaest banaka koje čine Federalni sustav stambenih kredita nalaze se u različitim američkim gradovima u regiji. Banke, štediše, kreditne unije i osiguravajuća društva dobrodošli su da se pridruže banci u svojoj regiji pod uvjetom da ispunjavaju određene kriterije. Na primjer, članovi moraju imati 10% svog portfelja imovine u hipotekama ili biti određeni kao financijska institucija zajednice. FHLB-ovi su sve zasebne pravne osobe i svakim upravlja svoj vlastiti odbor od 14 članova, od kojih većinu biraju financijske institucije članice.
Federalni sustav stambenih kredita također sudjeluje u Programu pristupačnog stanovanja (AHP) koji je uspostavio Kongres 1989. AHP osigurava subvencije za kupnju, izgradnju ili sanaciju stambene imovine, kako u vlasništvu tako iu jedinicama koje se iznajmljuju, za niske i umjerene prihode pojedinci. Svaki od 12 FHLB-a dužan je doprinijeti 10% svog neto prihoda u obliku bespovratnih sredstava u AHP. Sredstva se isplaćuju na natjecateljskoj osnovi projektima koje sponzoriraju financijske institucije članice koje rade u suradnji s lokalnom neprofitnom organizacijom.