Fragmentirana industrija je poslovni sektor s mnogo konkurenata, ali bez niti jedne tvrtke koja ima dovoljno velik tržišni udio da utječe na poslovne odluke svih. Svaki igrač je mali u odnosu na opseg tržišta. To ne znači da industrija nije profitabilna ili da ne bilježi rast; nego je to više znak da postoji nekoliko prepreka za nove konkurente i da se prilika za profit percipira većom nego u drugim pothvatima.
Mala poduzeća su norma za fragmentiranu industriju, koja često zadovoljava najčešće potrebe potrošača. Restorani, frizerski saloni i automehaničarske radionice primjeri su poduzeća koja napreduju u fragmentiranoj industriji. Troškovi pokretanja obično su skromni i ne postoji ekonomija razmjera koja bi presudno favorizirala velikog dobavljača u odnosu na malo poduzeće. Mnoge tvrtke zauzele su tržišnu nišu gdje isporučuju jedinstven proizvod ili specijaliziranu uslugu. Raznolikost preferencija potrošača često omogućuje da nekoliko igrača u industriji profitabilno koegzistiraju unutar jednog geografskog tržišta.
Identificirano je nekoliko čimbenika koji pridonose formiranju fragmentirane industrije. Najvažnija među njima je lakoća s kojom konkurent može ući ili izaći iz industrije. Nema značajnih početnih ulaganja u razvoj proizvoda, obuku zaposlenika ili specijaliziranu opremu. Regulacija industrije ne obeshrabruje novu konkurenciju niti subvencionira uspostavljena poduzeća. Po izlasku iz industrije obično nema potrebe za gubitkom na skupoj imovini koja se ne može prodati ili prenamijeniti.
Ekonomija razmjera smanjuje jedinični trošak proizvoda širenjem troškova proizvodnje na veliki broj jednoobraznih roba. Ova strategija nije primjenjiva u fragmentiranoj industriji u kojoj prevladavaju novi proizvodi i specijalizirane usluge. Tržišne niše nisu najbolje opslužene masovnom proizvodnjom. Dok bi ekonomija razmjera povećala geografski doseg velike tvrtke, njezina odsutnost u fragmentiranoj industriji teži ograničavanju zemljopisnog opsega tržišta konkurenata.
Visoki troškovi transporta u distribuciji proizvoda imaju tendenciju da pogoduju okruženju više proizvođača unutar ograničenog tržišnog područja. To se može vidjeti u industriji građevinskog materijala s cementom, betonom i sličnim proizvodima. Obično ih je jeftinije proizvesti lokalno nego ih transportirati na velike udaljenosti. Potiče se fragmentirana industrija gdje konkurenti ulaze i izlaze s tržišta s povećanjem i padom lokalnih građevinskih projekata.
Percepcija i preferencije potrošača također igraju važnu ulogu u formiranju fragmentiranog tržišta. Raznolikost osobnog ukusa stvara tržišne prilike za široku lepezu restorana, dućana s odjećom i mjesta za zabavu unutar zajednice. Mnogi potrošači smatraju da je umirujuće poslovati izravno s lokalnim dobavljačem nego s predstavnikom daleke korporacije. U visoko specijaliziranim službama kao što su pravo i medicina, osobno povjerenje može biti od najveće važnosti.