Gama skalpiranje je strategija koju provode trgovci opcijama. Trgovci koriste spot tržište, tržište koje nudi trenutnu isporuku, kako bi zaštitili svoje pozicije u opcijama. Gama skalpiranje omogućuje trgovcima da iskoriste prednosti kretanja tržišta, bilo gore ili dolje, u trenutku kada se to dogodi. Oni zapravo ponovno centriraju svoje pozicije kako bi mogli profitirati od budućih kretanja – čak i ako ti pokreti ponište profit koji su trgovci već zaključali.
Postoje dvije klase opcija: putovi i pozivi. Put daje svom posjedniku mogućnost prodaje dionice po određenoj cijeni, koja se zove štrajk cijena. Poziv daje posjedniku mogućnost da kupi dionicu po udarnoj cijeni. Kupnja i put i call za istu temeljnu dionicu i s istom udarnom cijenom naziva se kupnjom straddla. Gamma skalping koriste ulagači koji su kupili straddle kako bi iskoristili privremene promjene na tržištu.
Opcije imaju različite mjere koje opisuju učinke tržišnih čimbenika na njihovu vrijednost. Jedna od njih je delta, koja mjeri stopu promjene vrijednosti opcije u odnosu na stopu promjene vrijednosti temeljne imovine. Gama opcije je mjera brzine promjene delte. Standardne opcije imaju pozitivne game.
Nositelji straddlesa profitiraju od promjena na tržištu u bilo kojem smjeru. Dobit je, međutim, uvjetovana promjenom na tržištu koja traje do datuma isteka opcija, kada se profit može ostvariti. Ako tržište ide gore, a zatim se vraća dolje, tada profit isparava kako se vrijednost trgovčeve pozicije vraća prema dolje. Gama skalpiranje omogućuje trgovcu da ostvari dio dobiti od kretanja na tržištu prije nego što se tržište može kretati u suprotnom smjeru.
U gama skalpingu trgovac kupuje straddlove po nekoj početnoj cijeni. Delta poziva je pozitivna, dok je delta puta negativna. Njihov zbroj je nula. Ako se tržište kreće u nekom smjeru, delte se mijenjaju. Tada njihov zbroj više nije nula.
Kada delte više nisu uravnotežene, trgovac provodi strategiju. Ako je cijena temeljne imovine pala, tada je novi delta zbroj negativan. Investitor kupuje temeljnu imovinu, koja ima deltu od jedan, na promptnom tržištu kako bi rebalans delte. Ako je cijena temeljne imovine porasla, tada investitor prodaje temeljnu imovinu. Vraćanje delte u ravnotežu omogućuje investitoru da se vrati u neutralnu poziciju, iz koje može profitirati bez obzira na smjer daljnjih kretanja tržišta.
Rizik s kojim se straddle nositelji suočavaju je da će tržište ostati stabilno. Kada se to dogodi, oni gube novac ostajući pasivni. Taj se proces naziva krvarenje. Opcije smanjuju vrijednost prema dvije mjere: theta, koja opisuje smanjenje vrijednosti opcije kao rezultat smanjenja vremena do datuma isteka, i vega, mjera smanjenja vrijednosti opcije s obzirom na smanjenje volatilnosti temeljne imovine. Sve dok se tržište kreće u nekom smjeru, gama skalperi mogu profitirati.