Što je gotovinsko spajanje?

Također poznato kao spajanje gotovine, gotovinsko spajanje ima veze s načinom plaćanja koji se nudi u poslovnoj akviziciji. Tvrtka preuzimateljica odlučuje koristiti gotovinu kao sredstvo za kupnju dionica preuzete tvrtke, umjesto da koristi vlastite dionice za dovršetak transakcije. Obično će tvrtka preuzimateljica prvo kupiti sve dionice koje drži ciljna tvrtka, a zatim će pokušati kupiti sve dionice koje su trenutno u posjedu ulagača.

Jedna od glavnih prednosti gotovinskog spajanja je da novi vlasnik odmah dobiva svu imovinu stečenog poslovanja, bez potrebe za pretvaranjem dionica ili korištenjem nekog drugog procesa za pripremu te imovine za bilo koju željenu upotrebu. U suštini kupnjom dionica ciljnog društva, novi vlasnik preuzima interese bivših dioničara i postaje jedini dioničar u preuzetom društvu. U tom trenutku, novi vlasnik može držati dionice, zarađujući povrat kako te dionice rastu u vrijednosti. Postoji i mogućnost držanja dionica neko vrijeme, a zatim kreiranja neke vrste javne ponude kao sredstva ostvarenog prihoda za matičnu tvrtku.

Mehanika novčanog spajanja donekle se razlikuje od drugih strategija spajanja. U uobičajenijem scenariju, tvrtka preuzimateljica radi s ciljanom tvrtkom kako bi stekla kontrolni interes korištenjem vlastitih dionica za kupnju dionica tog cilja. Ovim pristupom ulagači u ciljnu tvrtku nisu zamrznuti iz procesa i nastavljaju zadržati svoj interes u preuzetoj tvrtki. Pod pretpostavkom da se spajanje smatra pozitivnim događajem na tržištu, ti će ulagači vjerojatno vidjeti povećanje prinosa budući da im se izdaju dionice za novo kombinirano poslovanje. Novčanim spajanjem ulagači u ciljnu tvrtku otkupljuju se i više uopće nemaju interesa za tvrtku.

Iako gotovinsko spajanje omogućuje tvrtki preuzimateljici da s relativnom lakoćom preuzme kontrolu nad dionicama ciljnih tvrtki, proces privremeno smanjuje raspoloživi kapital kupca. Ovo je obično kratkoročni problem koji se rješava nakon što je spajanje završeno, a novi vlasnik odredi najbolju strategiju za generiranje prihoda za nadoknadu troškova. Kada se pažljivo izradi, rezultat spajanja je poslovanje koje je financijski snažnije i ima prisutnost na tržištu koja je daleko impresivnija od izvorna dva poslovna subjekta.