Što je grafikon rizika?

Kada analizira potencijal dobiti za dionice, investitor može koristiti dvodimenzionalni dijagram koji se naziva graf rizika. Ulagač iscrtava cijene dionica uzlaznim redoslijedom za temeljno poduzeće duž horizontalne osi i potencijalne vrijednosti dobiti ili gubitka duž vertikalne osi. Zatim povlači ravnu liniju od donjeg lijevog kuta grafikona rizika do gornjeg desnog kuta. Točna središnja točka na horizontalnoj osi predstavlja trenutnu cijenu, s odgovarajućom dobiti na okomitoj osi nula. Ako ulagač ima 100 dionica, graf rizika će prikazati promjenu vrijednosti dobiti ili gubitka od 100 USD (USD) za svaku promjenu cijene dionice od jednog dolara.

Na primjer, zamislite da je cijena dionica za tvrtku ABC trenutno 50 USD. Ako cijena dionice ostane 50 USD, trgovac opcijama se kvari, što je prikazano nultom vrijednošću na središnjoj točki okomite osi. S druge strane, ako se cijena dionice poveća na 52.50 USD, tada odgovarajuća vrijednost okomite osi od 250 govori investitoru da će po toj cijeni imati dobit od 250 USD. Ako cijena padne na 45 USD, investitor može lako vidjeti da će pretrpjeti gubitak od 500 USD. U grafu pojedinačnog rizika može pokazati svoja najveća područja izloženosti riziku i svoj najveći profitni potencijal.

U postavci trgovanja opcijama, međutim, vrijeme također igra ključnu ulogu u određivanju dobiti ili gubitka. Opcije su rasipanje imovine koja gubi vrijednost kako vrijeme prolazi. Kako bi pratio tri varijable na dvodimenzionalnom grafikonu rizika za opciju, investitor na grafikonu iscrtava tri krivuljaste linije, od kojih svaka predstavlja dobit ili gubitak za drugi datum. Ako cijena dionice temeljnog vrijednosnog papira ostane ispod cijene izvršenja duge opcije, tada gubitak ostaje konstantan po trošku transakcije, prikazan relativno ravnom vodoravnom linijom. Suprotno tome, kada cijena dionice poraste iznad cijene izvršenja, ucrtana linija se kosi prema gore, na kraju prelazi točku rentabilnosti i pokazuje eksponencijalno povećanje profita.

Na primjer, dugi poziv na dionice ABC Company sa udarnom cijenom od 50 USD prodaje se za 2.25 USD po dionici za 100 dionica. Cijena kupnje opcije je 230 USD. Grafikon rizika opcije pokazuje da ako cijena dionice ostane na ili ispod 50 USD, onda gubitak investitora ostaje stabilan na 230 USD. Ako cijena dionice poraste na 52.25 USD, ulagač postaje čak ni, što je prikazano linearnim trendom koji se penje na nultu vrijednost. Svaka cijena iznad 52.23 USD iscrtava se na uzlaznoj kosoj liniji koja odgovara progresivno rastućim vrijednostima profita.

Grafikoni za vrijednost dobiti ili gubitka u trenutku kupnje, na pola puta između trenutnog datuma i isteka, te na datum isteka pokazat će progresivno izravnavanje krivulja na grafu rizika kako vrijeme prolazi. To odražava ubrzano pogoršanje vrijednosti tijekom vremena. Osim vremenskog propadanja, trgovci moraju uzeti u obzir volatilnost dionice. Nažalost, volatilnost se ne može nacrtati na grafikonu rizika koji također prikazuje vrijeme. Investitor, međutim, može zadržati vremensku konstantu i nacrtati tri linije koje predstavljaju inkrementalne promjene volatilnosti kako bi dobio ideju kako takve promjene utječu na njegovu poziciju.