Hedge fond je vrsta investicijskog portfelja koji uključuje niz investicijskih proizvoda i strategija. Fondom može upravljati investitor koji ga je stvorio ili može biti stvoren u obliku društva, kao što je društvo s ograničenom odgovornošću (LLC). Ova posljednja opcija stvara zaštitu u slučaju da tvrtka bankrotira; vjerovnici ne mogu krenuti za investitorima za više novca nego što su uložili u fond. Investitori će uložiti novac u fond, a upravitelj dobiva dio dobiti koju fond zaradi; dobit u hedge fondu ovisi o odabiru odgovarajućih dionica i djelovanju na njih u najpovoljnijem trenutku.
Izraz hedge fond dolazi od izraza “zaštititi svoje oklade” i odnosi se na praksu balansiranja transakcija kako bi se osiguralo da se, bez obzira na to na koji način se tržište okrene, i dalje može ostvariti profit. Upravo ta transakcija uravnoteženja razlikuje hedge fondove od niza drugih strategija fondova koje su se pojavile na početku 21. stoljeća.
Evolucija hedge fondova
Prvi hedge fond stvorio je 1949. pionir dionica Alfred Winslow Jones. Izvorno, hedge fond je u biti trebao biti fond koji je neke dionice prodavao kratko, a druge kupovao dugo. Kupnja dionica na kratko uključuje prodaju posuđenih dionica s nadom da će ih se otkupiti po nižoj cijeni, dok kupnja dugih dionica znači kupiti dionice za koje se očekuje da će porasti u vrijednosti i prodati ih nakon što to učine. Ovom tehnikom se ukupna vrijednost kupnje i prodaje izjednačava, čime se eliminiraju veliki gubici zbog velikih promjena na tržištu. Uglavnom, izraz hedge fond sada se odnosi na svaki fond koji je uglavnom nereguliran i koristi nekonvencionalne metode ulaganja, a većina hedge fondova ima status partnerstva, a ne korporativni model drugih fondova.
Investicione strategije
Hedge fondovi su se razvili tako da uključuju niz strategija, uz uravnoteženu kratko-dugo strategiju Alfreda Jonesa. Neke uobičajene strategije hedge fondova uključuju: trgovanje dioničkim opcijama i obveznicama, kupnju ili prodaju visoko podcijenjenih vrijednosnih papira i arbitražu. Druga uobičajena strategija naziva se arbitraža rizika i uključuje kupnju udjela u tvrtki koja je usred spajanja i akvizicije — u ovom slučaju postoji zajamčena dobit ako se spajanje dovrši, s jedinim rizikom da stjecanje neće uspjeti.
Propisi
Kako bi regulacija bila vrlo niska, hedge fondovi imaju status neregistriranih investicijskih društava. To znači da u njih mogu ulagati samo akreditirani ulagači i kvalificirani kupci — oni koji imaju prihod od preko 200,000 USD godišnje, neto vrijednost od preko 1 milijun USD ili oni koji već imaju najmanje 5 milijuna USD ulaganja.
Za razliku od investicijskih fondova, hedge fondovi su vrlo slabo regulirani; kao rezultat, oni svoje postupke mogu držati relativno tajnim. Većinom suvremenih hedge fondova upravljaju offshore tvrtke na mjestima kao što su Djevičanski otoci ili Kajmanski otoci, gdje je regulacija minimalna. Ova tajnovitost otežava predviđanje stvarnih brojeva za hedge fondove, ali od siječnja 2011. imovina vrijedna oko 1.9 bilijuna američkih dolara (USD) bila je pod upravljanjem hedge fondovima.