Zaštita je primjena investicijskih tehnika za minimiziranje rizika u portfelju. To mogu učiniti profesionalni upravitelji novca i pojedinačni investitori. Postoji mnogo načina zaštite, ali u osnovi se radi o trgovini, okladi ili ulaganju u pokušaju zaštite ulagača od potencijalnih gubitaka u drugom ulaganju. Kako bi se uspješno zaštitilo, drugo ulaganje mora biti u negativnoj korelaciji s izvornom trgovinom ili ulaganjem. To znači da jedno ulaganje donosi povrate koji premašuju povrate na širim financijskim tržištima, a drugo ulaganje, a to je trgovina stavljena na zaštitu, općenito stvara povrate koji su ispod tržišnih.
Ulagači koriste zaštitu u portfelju kako bi osigurali razinu osiguranja od potencijalnih gubitaka i od neočekivanih i neželjenih kretanja cijena vrijednosnih papira. Sofisticirane strategije i instrumenti trgovanja, kao što su derivati koji uključuju opcijske vrijednosne papire, osmišljeni su da pruže ovaj sloj zaštite. Opcije su financijski instrumenti koji, za određenu cijenu, daju ulagačima pravo kupiti ili prodati vrijednosni papir po određenoj cijeni prije isteka roka. Ove financijske vrijednosne papire mogu se primijeniti na niz različitih klasa imovine, uključujući dionice, obveznice i robu, između ostalog.
Hedge fondovi su slabo regulirani, privatni investicijski portfelji koji sadrže ulaganja i institucionalnih ulagača i bogatih pojedinaca. Vode ih profesionalni upravitelji fondova. Upravitelji hedge fondova zarađuju višestruke naknade od velikih i malih ulagača za uspješno korištenje strategija zaštite. Tipičan omjer zarade menadžera hedge fonda je 2 posto naknade za upravljanje i 20 posto naknade za rad, sve dok prinosi ne opadaju. Ako hedge fond ne zarađuje novac ulagačima — ovi su instrumenti ulaganja dizajnirani za stvaranje profita koji je iznad širih financijskih tržišta — tada se može odustati od naknade za uspješnost.
Upravitelj hedge fonda primjenjuje tehnike zaštite na brojne investicijske strategije. Duga/kratka dionica je među najčešćim od tih stilova trgovanja. U ovoj strategiji zaštite, upravitelj fonda se kladi da će vrijednosni papir porasti u vrijednosti „dugotrajanjem“ ili kupnjom dionica. S druge strane te trgovine, zaštita se odvija s drugom okladom da će drugi vrijednosni papir opasti u vrijednosti, okladom poznatom kao shorting. Ponekad je upravitelj hedge fonda toliko siguran da će dionica pasti da on ili on dodaje dug u trgovinu posuđujući novac od brokera, ali ako se upravitelj krivo kladi, taj novac ipak mora biti vraćen.