Hipotekarni cjevovod je skupina zajmova koje je odobrila hipotekarna tvrtka, ali ih tek treba financirati. Hipotekarni sustav je proces kojim hipotekarni zajmodavac, obično uz pomoć sekundarne strane, vodi sve poslove. Treća strana također dovršava i podnosi svu potrebnu papirologiju za pripremu ugovora o hipoteci za potencijalnog zajmoprimca.
Hipotekarni cjevovod sličan je spremniku ili razdoblju čekanja. Tijekom razdoblja izrade hipoteke, svi potrebni radovi su dovršeni kako bi se hipoteka dovela do završnih faza prije datuma zatvaranja nekretnine za kupnju. Hipotekarni zajmovi se uklanjaju iz plana kada se zajam financira ili zajmoprimac odustane od ugovora. Hipotekarni krediti će ostati u pripremi i biti će u vlasništvu davatelja hipoteke, ostajući zaključani do onog trenutka kada se nešto promijeni s hipotekom. Kada je hipoteka u pripremi, zaštićena je od promjena kamatnih stopa i ostaje na stopi koju osigurava zajmodavac.
Začetnik hipoteke je ili broker ili bankar koji je zajmodavac hipoteka pojedincima. Orijentator je tvrtka odgovorna za hipoteku do trenutka kada se ona proda ili stavi u kreditni portfelj. Orijentatori su dio primarnog tržišta, gdje se zajmoprimci i zajmodavci okupljaju kako bi odredili uvjete zaduživanja hipotekarnih ugovora.
Sekundarni marketinški odjel tradicionalno upravlja sustavom hipoteka. Ova treća strana je osoba ili tvrtka koja radi na prikupljanju informacija od zajmoprimaca kako bi dovršila zahtjev za hipoteku. Podaci prikupljeni od potencijalnih zajmoprimaca zatim se prodaju hipotekarnom zajmodavcu kako bi se dovršio zahtjev za hipoteku. Na temelju informacija, zajmodavac može odobriti ili odbiti nuđenje hipoteke zajmoprimcima.
Hipotekarni cjevovod ima neke povezane rizike za hipotekarnog posrednika. Ovaj rizik jednak je gubitku povezanom s zaključavanjem niskih kamatnih stopa kako bi se zajmoprimci potaknuli da prihvate uvjete hipoteke. Ako se kamatne stope povećaju tijekom vremena dok je hipoteka u pripremi, zajmodavac će biti vezan za niže stope, čime će se izgubiti mogući prihod od kamata. Također, dok je hipoteka u pripremi, potencijalni zajmoprimac može odlučiti odbiti ili prihvatiti hipoteku. Svi zajmoprimci imaju razdoblje počeka u kojem se mogu povući iz ugovora o hipoteci čak i nakon davanja odobrenja.