Nedostatak hipoteke nastaje kada se kuća proda ili vrati u posjed za manje od iznosa koji se duguje u hipoteci. Na primjer, ako kuća značajno padne u vrijednosti od trenutka kada je kupljena, vlasnik kuće može je biti prisiljen prodati za mnogo manje nego što je pod hipotekom. Razlika između onoga što se dobije za prodaju kuće i onoga što se još duguje je hipoteka. Pojedinci koji sklope osiguranje od štete na svoju hipoteku kada je prvi put dobiju, moći će primiti ta manjak sredstava od osiguravajućeg društva kako bi vratili banci; međutim, u većini slučajeva osiguravajuće društvo će se okrenuti i ponovno krenuti na vlasnika kuće za ta sredstva.
Banci koja drži hipoteku doista nije važno hoće li kuća biti vraćena u posjed ili vlasnik kuće samostalno prodaje kuću; oni jednostavno žele naplatiti ono što se duguje na hipoteku. Ako ga vlasnik kuće ne plati, banka će obično biti motivirana poduzeti pravni postupak protiv zajmoprimca dok ne povrati sredstva. U nekim slučajevima, troškovi od prodaje kuće kao što su naknade za procjenu, naknade za nekretnine i troškovi zatvaranja mogu se čak dodati na manjak hipoteke, povećavajući dug još više.
Kao što je gore spomenuto, osiguranje od štete može se koristiti za plaćanje zajmodavcu razlike u manjku hipoteke. Osiguravajuća kuća će tada tražiti ta sredstva, pa će ih praktički uvijek biti potrebno isplatiti. Neki ljudi su prisiljeni proglasiti bankrot ako ne mogu platiti razliku zbog manjka hipoteke. Drugi pokušavaju drugim putevima, poput pokušaja namirenja s bankom za konačnu isplatu, čak i ako to nije za puni iznos duga. Stručnjaci preporučuju da ova vrsta ugovora uvijek bude u pisanom obliku kako banka ne bi mogla nastaviti tražiti plaćanje nakon namirenja.
Ako je vlasnik kuće prisiljen prodati kuću s nedostatkom hipoteke, to će ostati u njegovom ili njezinom kreditnom izvješću. To može učiniti izazovnijim kupnju kuće u budućnosti ili dobivanje bilo koje druge vrste zajma, od osobnog do zajma za automobile. Vlasnicima se uglavnom savjetuje da poduzmu sve moguće korake kako bi izbjegli hipoteku, a ako nije moguće prodati kuću za vrijednost hipoteke, da poduzmu korake za što brže rješavanje duga kako bi se smanjili negativni utjecaji na kredit.