Inovacija proizvoda odnosi se na proces razvoja i puštanja nove ili intrinzično izmijenjene verzije proizvoda ili usluge na tržište. Iako se može činiti da izraz podrazumijeva nove fizičke proizvode, ovaj se izraz također može koristiti za označavanje novih ili proširenih usluga. Inovacija proizvoda od velike je važnosti za mnoge tvrtke, posebno one koje se bave elektronikom, računalima ili softverom.
Dok se izraz “inovacija” obično odnosi na napredak u postojećem proizvodu kako bi se proizveo novi ili revidirani prodajni predmet, inovacija proizvoda može se odnositi i na nove proizvode i na poboljšanja postojećih proizvoda. Kada se potpuno novi proizvod ili usluga stavi na raspolaganje za prodaju potrošačima ili tvrtkama, to nije nužno oblik inovacije proizvoda. Da bi se takva inovacija uistinu dogodila, proizvod mora biti jedinstven, barem u trenutku izdavanja, na neki način tako da se ističe među konkurentskim proizvodima ili uslugama. To je često svrha takve inovacije: izdavanje novog proizvoda koji naizgled stoji samostalno u određenom području.
No, inovacija proizvoda također se može dogoditi u odnosu na postojeći proizvod ili proizvod koji je sličan ostalim dostupnim na tržištu. Ova vrsta inovacije može uključivati bilo što, od načina na koji je proizvod proizveden, uključujući metode i korištene materijale, do stvarnog proizvoda ili usluge. Kada tvrtka, na primjer, predstavi novi mobitel, ona pušta proizvod koji je donekle već dostupan javnosti i potrošačima. Inovacija proizvoda u takvom području, stoga, zahtijeva da tvrtka razvije nove načine za proizvodnju takvih telefona ili da izda telefon sa značajkama i tehnologijom koji inače nisu dostupni.
Potrošači su često zainteresirani za inovacije proizvoda kako bi vidjeli koje su nove značajke ili proizvodi dostupne, ali tvrtke često vide takve inovacije kao priliku za novi prihod. Inovacija koja dovodi do jeftinijeg proizvodnog procesa ili onaj koji koristi obnovljive izvore i energiju koja bi dugoročno mogla biti jeftinija, može pomoći u smanjenju operativnih troškova. Novi proizvodi ili velike inovacije u postojećim proizvodima mogu donijeti nove kupce i povećati prihod za tvrtku. U visoko konkurentnim poljima, kao što su potrošačka elektronika i računalni softver, inovacije proizvoda često omogućuju tvrtki da se etablira na tržištu i razvije novi poslovni identitet.