Modificirani ugovor o darovanju oblik je životnog osiguranja čija novčana vrijednost brzo raste zbog velikih plaćanja premije tijekom prvih sedam godina postojanja police. Prije 1988. u Sjedinjenim Državama, neki su osiguranici iskoristili postojeće porezne zakone kako bi pristupili zaradama svojih polica bez plaćanja poreza na njih. Godine 1988. zakon je izmijenjen kako bi se omogućilo oporezivanje iznosa raspoređenih iz modificiranih ugovora o darovanju u bilo koju svrhu osim plaćanja naknade za smrt korisniku.
Novčana vrijednost koncept je na kojem se temelje police osiguranja života i univerzalne police životnog osiguranja. Dio periodične premije koju plaća ugovaratelj police plaća troškove osiguranja, a manji dio plaća administrativne troškove održavanja police. Stanje se sprema na namjenskom računu koji se zove gotovinska vrijednost, koja raste iz povremenih doprinosa od plaćanja premija, kao i od zarađenih kamata i dividendi. Taj dio postaje imovina ugovaratelja osiguranja koja se može povući (također smanjujući naknadu za smrt) ili posuditi uz povlaštenu kamatnu stopu. Iako se novčana vrijednost police također može povući, bilo u cijelosti ili djelomično, naknade koje nameće osiguravajuće društvo čine ovo neatraktivnom alternativom zajmu polici.
Tradicionalno, prihodi od osiguranja općenito su oslobođeni oporezivanja. To se ne odnosi samo na isplaćene naknade za smrt, već i na zajmove, djelomična povlačenja i potpune predaje. Dakle, ugovaratelj police mogao bi posuditi protiv novčane vrijednosti akumulirane u polici životnog osiguranja i ne plaćati porez na bilo koji dio prihoda.
U razdoblju visokih kamata ranih 1980-ih, mnogi su osiguranici iskoristili ovu situaciju uplaćivanjem velikih premija, daleko više od onoga što je bilo potrebno za održavanje njihovih polica. Sve što nije bilo potrebno za održavanje politike na snazi, deponirano je u gotovinsku vrijednost, gdje bi raslo po tada prevladavajućim stopama, koje su se često približavale 20% godišnje. Nakon nekoliko godina takvog rasta, uzimali bi neoporezive zajmove i ne bi ih vraćali, te bi tako imali koristi od visokih kamata bez plaćanja poreza na zaradu.
Godine 1988. izmijenjen je porezni zakonik Sjedinjenih Država kako bi se spriječila ova praksa. Kao modificirani ugovor o zadužbini definirao je svaku policu životnog osiguranja u koju su premije uplaćene u bilo kojem trenutku tijekom prvih sedam godina premašile smjernice. Te su smjernice postavljene korištenjem “Testiranja sedam plaća”, koji u osnovi definira maksimalnu dopuštenu premiju godišnje koja bi osigurala trošak osiguranja i skroman rast novčane vrijednosti. Ako su ukupne premije plaćene u bilo kojem trenutku tijekom tih sedam godina premašile standard testa, cijela polica je definirana kao izmijenjeni ugovor o darovanju. Mogu se poduzeti korektivne radnje, ali samo tijekom kratkog vremenskog okvira; ako se ne donese, odluka je neopoziva i nikakva naknadna radnja od strane ugovaratelja osiguranja ili osiguravatelja to ne može promijeniti.
Promjene u poreznom zakonu iz 1988. nisu zabranile izmijenjeni ugovor o darovanju, ali su uspješno obeshrabrile njegovu upotrebu kao sredstvo kratkoročne štednje nametanjem poreza na dohodak, a ponekad i kazni, na sve isplate iz novčane vrijednosti osim naknade za smrt. Većina osiguravajućih društava pratit će svoje police životnog osiguranja i upozoriti osiguranike ako polica u nekom trenutku padne na testu sa sedam plaća i postane modificirani ugovor o zadužbini.