Kapitalizacija zarade je metoda koju koriste ulagači ili potencijalni ulagači za projiciranje procijenjene vrijednosti ulaganja izračunom tekućeg novčanog toka u kombinaciji s očekivanim rizicima. Novčani tok poduzeća odnosi se na svakodnevnu zaradu od tog posla, dok je kapitalizacija povrat na ulaganje u smislu dobiti. Metoda kapitalizacije zarade omogućuje investitorima mjerenje procijenjenih prinosa od brojnih potencijalnih ulaganja u odnosu na rizike s ciljem određivanja najbolje ponude.
Jednostavnu ilustraciju kapitalizacije zarade može se prikazati na primjeru investitora koji ima nešto novca za ulaganje. Recimo da investitor ima izbor ulaganja u jedan od tri apartmanska kompleksa pod nazivom A, B i C. Apartman A nalazi se u dobrom susjedstvu, a svaka jedinica se iznajmljuje po cijeni od 1,500 USD (USD) mjesečno. Apartman B nalazi se u nešto manje sigurnom susjedstvu, ali svaka jedinica također košta 1,500 američkih dolara (USD). Zatim, stan C nalazi se u pomalo nesigurnoj četvrti, a svaki stan košta 1,000 američkih dolara (USD) mjesečno. Apartman C ima 150 jedinica za iznajmljivanje, dok apartmani A i B imaju po 70 jedinica. Svaka složena zgrada koštala je isti iznos.
Potencijalni ulagač će u ovoj situaciji primijeniti kapitalizaciju zarade uzimajući u obzir kapitalizaciju naspram rizika. Stan C može se činiti kao dobar posao, ali činjenica da je susjedstvo nesigurno je rizik koji utječe na investiciju zadržavajući potencijalne iznajmljivače podalje, ostavljajući neke jedinice praznima. Također, stan B nije dobra investicija kada je stan A dostupan po istoj cijeni i nalazi se na boljem području.
Stan A s vremenom će se najbolje isplatiti jer se nalazi u dobrom susjedstvu, a potražnja za stanovima za iznajmljivanje u tom dijelu grada je velika. Takvo ulaganje može čak i cijeniti u budućnosti jer snage potražnje i ograničene ponude rade na podizanju cijene najma stanova u tom susjedstvu. Kao takva, kapitalizacija prognoze zarade za stan A najbolji je od dostupnih izbora.
Kapitalizacija zarade može se primijeniti i na druge izbore ulaganja osim samo u nekretnine. Jedini nedostatak ove metode vrednovanja potencijalnog prihoda za ulaganja je taj što ulaganje mora imati projiciran novčani tok. Na primjer, kapitalizacija zarade može se primijeniti na jedinice za najam jer se očekivani prihod od jedinica može odrediti do određenog vremenskog ograničenja. Taj se prihod zatim može usporediti s rizicima kako bi se saznalo je li ulaganje vrijedno tražene cijene.