Keynezijanski multiplikator je ekonomska teorija koja kaže da potrošnja generira više potrošnje, u konačnici u korist gospodarstva u cjelini. Teoriju je predložio ekonomist Richard Kahn 1930-ih, kao sastavnu komponentu opširnijeg rada Johna Maynarda Keynesa, Opće teorije zaposlenosti, kamata i novca. Moderni ekonomisti daleko su od jedinstvenih oko valjanosti Kahnova ili Keynesova djela. Keynezijanski multiplikator i cijeli Keynesov pristup uvelike se zanemaruju kao ostaci diskreditiranog središnjeg ekonomskog planiranja od strane vlada. Međutim, njihov utjecaj i dalje postoji među nekim ekonomistima i ekonomskim školama mišljenja.
Primjer kako bi keynezijanski multiplikator trebao funkcionirati mogao bi se sastojati od proizvođača koji se useljava u novu zajednicu i ubrizgava 100,000 američkih dolara u lokalno gospodarstvo kupujući robu od lokalnih trgovaca. Ako ova nova tvrtka potroši 40,000 USD s tvrtkom A, 35,000 USD s tvrtkom B i 25,000 USD s tvrtkom C, učinak multiplikatora predviđa da će tvrtke A, B i C zauzvrat potrošiti određeni postotak svog novog prihoda s još tri poduzeća, koji će također potrošiti dio svojih novih prihoda. Ako svako poduzeće potroši polovicu svog novog prihoda, ukupna ekonomska aktivnost bi se povećala za ukupno potrošeno. U ovom primjeru, povećana aktivnost je izvornih 100,000 USD, plus 20,000 USD tvrtke A, plus 17,500 USD tvrtke B plus 12,500 USD tvrtke C. Poanta Keynezijanskog množitelja je da se ekonomska aktivnost ne povećava samo za izvornu 100,000 USD, ali sa sve većim ukupnim iznosom, što je 150,000 USD plus u ovom primjeru.
Ekonomski kritičari se ne slažu po nekoliko osnova. Bit njihove kritike je da kejnzijanski multiplikator čini pretpostavke o ekonomskom ponašanju koje su dokazivo netočne. Ako je, na primjer, potrošnja zapravo multiplicirala gospodarsku aktivnost, onda bi injekcija potrošnje od samo ograničenog iznosa mogla generirati neograničeno povećanje aktivnosti – poput ekonomskog perpetualnog motora. Umjesto toga, empirijske studije su dale multiplikativne učinke manje od 1, što sugerira da umjesto da se umnožava potrošnja ili je čak povećava, centralizirane injekcije potrošnje istiskuju druge ekonomske aktivnosti.
Kao možda pretjeran primjer njegova uvjerenja u učinak množitelja, Keynes je sugerirao da bi vlade mogle jednostavno zakopati valutu u zemlju i dati u zakup pravo da je iskopaju. Rezultat bi bila puna zaposlenost i povećanje kapitala. Njegovi klevetnici svaku takvu neproduktivnu aktivnost smatraju potpuno pogrešnom.