Što je kontinuirana povezana nagodba?

Kontinuirana povezana namira je proces namirenja deviznih transakcija u suradnji između velikih banaka kako bi se smanjio rizik namirenja. Od 2002., CLS Group Holdings, ili CLS, entitet u vlasništvu nekih od vodećih svjetskih financijskih institucija, eliminira rizik namirenja za transakcije koje obrađuje putem mehanizma plaćanja protiv plaćanja koji osigurava istovremeno plaćanje obje valute u transakciji razmjene. Sve transakcije koje se obrađuju u sustavu se netiraju, što rezultira značajnim smanjenjem broja plaćanja između banaka i troškova izvršenih plaćanja.

Devizna transakcija uključuje plaćanje jedne valute od strane jedne strane u zamjenu za plaćanje druge valute od strane druge strane. Ako se oba plaćanja ne dogode u isto vrijeme, postoji rizik da će jedna strana dovršiti plaćanje valute, a druga strana to neće učiniti, kao što bi se moglo dogoditi ako jedna od banaka koja upravlja transakcijom ne izvrši plaćanje prije transakcije je dovršen. Kontinuirani povezani sustav namire razvijen je kako bi se eliminirao ovaj rizik. S obzirom na ogromne količine valuta kojima se trguje na dnevnoj bazi, neuspjesi deviznih tečajeva mogli bi imati veliki utjecaj na međunarodni financijski sustav.

Sustav kontinuirane povezane namire djeluje iz Londona gdje može biti najučinkovitiji u odgovoru na zahtjeve financijskih tržišta diljem svijeta. Za preklapanje radnog vremena za ove ustanove koristi se vremenski okvir od pet sati. Razdoblje obračuna počinje u 7:00 sati ujutro po srednjoeuropskom vremenu i završava u podne. CLS trguje u 17 valuta i podmiruje više od polovice svih deviznih transakcija diljem svijeta.

CLS održava račune bruto namire u stvarnom vremenu (RTGS) u središnjim bankama sudionicama. Članovi nagodbe, odnosno dioničari CLS-a, vode multivalutne račune u CLS-u. Članovi podnose upute za transakcije mjenjača, a CLS ih uparuje i potvrđuje obje strane razmjene. Namirenja se obrađuju samo za transakcije u kojima članovi imaju odgovarajuća sredstva u odgovarajućoj valuti i dovoljnu likvidnost za izvršenje plaćanja. Ako jedna od strana u transakciji nema dovoljno sredstava, kontinuirani povezani sustav namire zadržava tu transakciju do sljedećeg ciklusa kada će se ponovno provjeriti dostupnost sredstava.

Članovi namirenja dobivaju obavijest o potrebnim plaćanjima koja se trebaju podmiriti na određeni dan na temelju njihove neto pozicije svake valute. Prijenosi nisu potrebni za svaku obrađenu transakciju, već se izvode na temelju ukupnih sredstava potrebnih za sva potvrđena i finalizirana plaćanja unutar minimalnog ograničenja likvidnosti koje je utvrdio CLS. Kontinuirani povezani sustav namire smanjuje zahtjeve članova namire za kolateralom na RTGS računima i saldama koji se vode u središnjim bankama, ali zahtijeva dovoljnu likvidnost za obradu deviznih transakcija tijekom ciklusa.