Konvertibilne povlaštene dionice su vrsta povlaštenih dionica koje imaju mogućnost pretvaranja u obične dionice koje izdaje ista tvrtka. Odredbe i uvjeti koji se primjenjuju na dionice obično postavljaju uvjete koji se moraju primijeniti prije nego što se može izvršiti konverzija. Općenito, uvjeti navedeni u trenutku kupnje također definiraju omjer konverzije iz konvertibilnih povlaštenih dionica u dionice običnih dionica.
Konvertibilne povlaštene dionice jedan je od rjeđe korištenih pristupa izdavanju dionica. Obično postoje neki temeljni čimbenici koji onemogućuju izdavanje izravnih običnih dionica. Jedan scenarij koji se često primjenjuje na izdavanje konvertibilnih povlaštenih dionica je da se smatra da je tvrtka trenutno u visokorizičnoj situaciji i da mora brzo prikupiti kapital. Unutar ovog scenarija, tvrtka smatra da prikupljanje novca kroz dionički kapital ili kroz akumulaciju privremenog duga neće na odgovarajući način riješiti trenutne okolnosti.
U stvarnoj strukturi emisije povlaštenih konvertibilnih dionica, ulagač obično prima dividendu koja je konfigurirana na način sličan emisiji obveznica. Također nije neobično da opcija konvertibilnih dionica također specificira vrijeme u kojem će dionica biti predmet pretvorbe u obične dionice. Ova opcija omogućuje tvrtki da izvrši konverziju dionica u trenutku kada uvjeti postanu povoljniji za izdavanje običnih dionica, te tako povuče opciju povlaštene konvertibilne dionice.
Konvertibilne povlaštene dionice ne predstavljaju nužno veći rizik od mnogih drugih vrsta ulaganja. Zapravo, ako postoji razlog vjerovati da će izdavatelj dionice doživjeti nadolazeće razdoblje prosperiteta u razumnom vremenskom razdoblju, dionička opcija može se pokazati prilično unosnom. Međutim, treba napomenuti da se mora pažljivo istražiti trenutni status izdavatelja, kao i točne projekcije budućeg učinka, prije nego što se odlučite za kupnju povlaštenih konvertibilnih dionica.