Što je kumulativna povlaštena dionica?

Kumulativne povlaštene dionice oblik je povlaštenih dionica koji dopušta izdavatelju dionice da zadrži ili izostavi isplatu dividendi pod određenim uvjetima. Iako datum isplate dividende može proći, to ne znači da ulagač u potpunosti gubi dividendu. Umjesto toga, isplate dividende će se akumulirati sve dok izdavatelj ne utvrdi da su se okolnosti promijenile i da se dividende mogu podijeliti dioničarima.

Jedan od češćih razloga za odgodu isplate dividende na kumulativne povlaštene dionice je loš učinak korporacije koja je izdala dionice. Kada zarada ostvarena tijekom razdoblja nije u skladu s projekcijama, tvrtka bi uskoro mogla doživjeti razdoblje u kojem je raspoloživa gotovina niska. Ovisno o uvjetima vezanim uz izdavanje dionica, društvo može obavijestiti dioničare da će isplate dividende planirane za sljedeće tromjesečje biti izostavljene.

Dioničari koji posjeduju dionice kumulativnih povlaštenih dionica imaju nekoliko prednosti u odnosu na ulagače koji posjeduju dionice običnih dionica. Kada tvrtka ponovno počne isplaćivati ​​dividende, svaki ulagač koji ima dionice u dionici će primiti prethodne i sadašnje isplate dividende prije nego što se isplate dividende izdaju dioničarima s običnim dionicama.

Druga prednost je da je posjednik kumulativnih povlaštenih dionica zaštićen kada upravni odbor obustavi isplatu dividende. Iako će to utjecati na ulagače koji posjeduju obične dionice, ovi vlasnici i dalje mogu tražiti sve dividende zarađene do datuma akcije odbora.

Privremena obustava isplate dividende nije neobična. Općenito, obustava neće trajati dulje od nekoliko razdoblja plaćanja prije nego što se isplata dividende nastavi. U međuvremenu, ulagači s kumulativnim povlaštenim dionicama i dalje akumuliraju dividende na svojim računima, iako se isplate trenutno ne vrše. Nakon što izdavateljska korporacija počne ponovno izdavati plaćanja, ulagač se može radovati da će propuštena plaćanja biti uhvaćena tijekom sljedećih nekoliko ciklusa plaćanja.

Važno je zapamtiti da iako se dividende pripisuju na račun ulagatelja, ne postoji porezna obveza sve dok se dividende stvarno ne zaprime. Iz tog razloga, korporacije koje izdaju kumulativne povlaštene dionice obično imaju praksu datiranja uplata tako da padaju u poreznu godinu u kojoj su plaćanja stvarno izdana, a ne datiraju plaćanja unatrag. To znači da ulagač ne mora podnositi izmijenjene povrate za obračun dividende na dionice zarađene u prethodnim razdobljima i eventualno snositi kaznu.