Novčana masa u ekonomiji često se dijeli na četiri dijela — M0, M1, M2 i M3. Novčana masa M1 je mjera ukupnog iznosa novca u optjecaju. Sastoji se od M0, što je papirnati novac i kovanice, plus javni tekući računi. Ostali oblici M1 valute su: putnički čekovi, računi usluge automatskog prijenosa i računi kreditne unije. Ekonomisti često koriste M1 mjerenje novčane mase kao pokazatelj inflacije.
U SAD-u, M1 je novac koji komercijalnim bankama izdaje američke Federalne rezerve za depozite i zajmove. Ukupna količina novca u optjecaju često utječe na tijek ekonomske aktivnosti. M1 se općenito koristi zajedno s M2 i M3 mjerenjima novčane mase od strane ekonomista da procijene koliko je novca u optjecaju. M2 se sastoji od M1 plus štednih računa. Novčana masa M3 sastoji se od M2 plus velikih komercijalnih depozita.
Federalne rezerve SAD-a često manipuliraju novčanom masom M1 kako bi kontrolirale inflaciju. Ako Federalne rezerve izdaju ili tiskaju previše novca, rezultat je inflacija i rast cijena. Porast cijena roba i usluga često smanjuje potrošnju potrošača i gubitak prihoda za vlasnike poduzeća.
Uobičajeno rješenje koje se često koristi u borbi protiv inflacije je smanjenje ponude novca. Zapravo, Federalne rezerve prestaju tiskati novac. Cilj smanjenja novčane mase je općenito smanjenje inflacije i cijena.
Smanjenje ponude novca, tvrde mnogi ekonomisti, moglo bi naštetiti cjelokupnom gospodarstvu bez smanjenja inflacije. Često smanjenje novčane mase M1 ne samo da smanjuje inflaciju i cijene, već često smanjuje kupovnu moć potrošača. Uz manje novca za trošenje, mnogi potrošači obično kupuju samo robu i usluge koje su im potrebne.
U sprezi s manipulacijom novčane mase, Federalne rezerve često podižu kamatne stope kako bi kontrolirale inflaciju. Obično američke Federalne rezerve samo prilagođavaju kamatne stope kad god smatraju da cijene rastu dovoljno da izazovu inflaciju. Povećanje kamatne stope obično pokušava smanjiti količinu novca u optjecaju. Ovo povećanje kamatne stope je općenito 1 posto ili manje ovisno o gospodarskim uvjetima. Ako Federalne rezerve prenaglo podignu kamatne stope, to može rezultirati smanjenjem zaduživanja potrošača i poduzeća.
Poput smanjenja ponude novca M1, povećanje kamatnih stopa može smanjiti potrošnju potrošača i ometati poslovnu aktivnost. Kada se kamatne stope povećaju, mnogi potrošači i vlasnici poduzeća često neće kupiti robu koju žele jer posuđivanje novca košta previše.