Model rasta dividendi je metoda za procjenu troška kapitala tvrtke. Trošak kapitala usko je povezan s potrebnom stopom povrata tvrtke, što je postotak povrata koji tvrtka mora ostvariti na poslovne prilike. Tvrtke koriste ovaj model za procjenu dionica u odnosu na dividende i rast njihovih dionica, koji se diskontira na današnju vrijednost u dolarima. To omogućuje vlasnicima poduzeća i menadžerima da koriste nekoliko osnovnih pretpostavki kako bi procijenili po kojoj će cijeni dionica tvrtka ostvariti potrebnu stopu povrata.
Osnovne pretpostavke u modelu rasta dividendi pretpostavljaju da je vrijednost dionice izvedena iz trenutne dividende tvrtke, povijesnog postotka rasta dividende i potrebne stope povrata za poslovna ulaganja. Vlasnici i menadžeri poduzeća mogu odrediti vlastitu stopu povrata ili koristiti standardnu stopu iz poslovnog okruženja. Standardne stope povrata mogu biti povijesni postotak povrata s nacionalne burze ili stopa povrata koju tvrtka može zaraditi od ulaganja u druge poslovne prilike.
Model rasta dividende često se izračunava pomoću sljedeće formule: vrijednost je jednaka [trenutačna vremena dividende (jedan plus postotak rasta dividende)] podijeljena sa potrebnom stopom povrata umanjenom za postotak stope rasta dividende. Na primjer, pretpostavimo da tvrtka plaća dividendu od 1.50 USD (USD), ima povijesnu stopu rasta od 2 posto godišnje, a tvrtka zahtijeva stopu povrata od 12 posto. Koristeći ovu formulu, vrijednost dionice za ostvarivanje potrebne stope povrata iznosi 15.30 USD: (1.50 x (1 + .02)) / (.12 + .02). Ako tvrtka želi ostvariti stopu povrata od 12 posto pod ovim uvjetima, tvrtka bi trebala kupiti dionice kada dosegne 15.30 USD na otvorenom tržištu.
Privatne tvrtke ili usko držane tvrtke koje ne izdaju dionice ili ne isplaćuju dividende mogu koristiti model rasta dividendi da procijene vrijednost po kojoj će zaraditi svoju stopu povrata. Umjesto da koriste informacije koje se odnose na dividende, tvrtke mogu nadopuniti informacije koje se odnose na njihov neto prihod. Poduzeća mogu koristiti svoj tekući neto prihod za posljednje obračunsko razdoblje i postotak stope rasta prihoda u modelu rasta dividende. Iako će to rezultirati drugom vrijednošću, to je još uvijek korisna brojka.
Glavni nedostatak ovog izračuna je činjenica da koristi pretpostavke za izračun vrijednosti dionice. Ove pretpostavke možda neće točno odražavati trenutne tržišne uvjete ili se brzo promijeniti na temelju nacionalne monetarne ili fiskalne politike koja mijenja način na koji poduzeća izdaju dionice ili isplaćuju dividende. Vlasnici i menadžeri poduzeća moraju uzeti u obzir ove promjene ne stvarajući čvrste i brze poslovne politike temeljene na modelu rasta dividende.