Što je obaviti cijeli poziv?

Ukupni poziv ili MWC vrsta je poziva za obveznice koja postavlja određene odredbe na izdavatelja koje se moraju ispuniti ako se izdavanje obveznica povuče prijevremeno. Ova struktura pomaže da se osigura da čak i ako se obveznica pozove prijevremeno, ulagač i dalje prima pravičnu naknadu ili da bude cjelovit kao dio prijevremene namirenja obveznice. Uobičajeno je da će uvjeti potpunog poziva također zahtijevati da izdavatelj obveznice isplati paušalnu svotu ulagaču.

Kod potpunog poziva, izdavatelj mora ispuniti sve kriterije utvrđene ugovorom o obveznici kako bi pokrenuo proces pozivanja. Kada se obveznica pozove, izdavatelj mora ulagaču osigurati plaćanje za koje se smatra da je barem po nominalnoj vrijednosti. Osim toga, iznos plaćanja za namirenje može se temeljiti na usporedbi sa sličnom vrstom izdanja obveznica ili čak nekom vrstom vrijednosnog papira Trezora, koristeći trenutni prinos na to izdanje kao smjernice za namirenje pozvane obveznice.

Prednost potpunog poziva za ulagača je u tome što se povećavaju izgledi ne samo za povrat iznosa izvornog ulaganja nego i za ostvarivanje neke vrste dobiti od pothvata. Istodobno, struktura pozivanja u cijelosti postavlja veću financijsku obvezu za izdavatelja. Ovaj aspekt strukture obveznice često će pomoći da se minimiziraju šanse da se obveznica prijevremeno povuče, osim ako za to postoje značajni razlozi. Iz ove perspektive, odredba u izdanju obveznica nastoji povećati šanse da obveznica ostane na mjestu sve dok ne dosegne dospijeće i osigurava ulagaču izvorno očekivane povrate.

Iako je korištenje odredbe o potpunim pozivima postalo sve češće od posljednjih godina 20. stoljeća, nisu sve obveznice strukturirane tako da uključuju ovu vrstu zaštite. Iz tog razloga ulagači bi trebali pročitati sve uvjete i odredbe koji se odnose na sve obveznice koje razmatraju za kupnju. Cilj je ne samo razumjeti mogući prinos od ulaganja, već i koji događaji mogu potaknuti prijevremeni poziv i kakvu će vrstu obveze izdavatelj morati ispuniti ako se obveznica povuče prijevremeno. Kada je u uvjete obveznice uključena odredba za pravi puni poziv, ulagač ima puno veće šanse da ostvari povrat koji je barem prihvatljiv, čak i ako obveznica ne ostane na snazi ​​sve do dospijeća.