Ponekad se naziva i kuponskom obveznicom, obveznica na donosioca djeluje slično kao i svaka druga vrsta obveznice. Ono što je drugačije je da je obveznica na donositelja gotovo uvijek neregistrirana obveznica. Također, ova vrsta prenosive obveznice ima razliku kada je u pitanju tko je primio korist od kamata i glavnice obveznice. Umjesto da se naknade isplaćuju subjektu koji je izvorno kupio obveznicu na donositelja, one se isplaćuju osobi koja je vlasnik. Evo nekoliko informacija o tome kako funkcionira obveznica na donositelja i zašto bi u nekim slučajevima taj aranžman mogao biti poželjan.
Obveznice na donositelja popraćene su nizom kupona koji su povezani s obveznicom. Svaki od ovih kupona obično predstavlja jedno plaćanje kamata koje se može naplatiti na obveznicu. Kuponi su obično u posjedu nositelja, koji može povremeno predočiti jedan kupon. Općenito, kupon se može predočiti za plaćanje jednom ili dvaput u kalendarskoj godini. Izdavatelj obveznice na donositelja plaća kamatu i prenosi sredstva na imatelja kupona.
Kako su kuponske obveznice neregistrirane obveznice, ne moraju se pridržavati svih propisa vezanih za njihove registrirane obveznice. Međutim, te prenosive obveznice moraju djelovati unutar parametara utvrđenih kao dio kupnje obveznica. Na primjer, ako uvjeti kupnje dopuštaju vlasniku obveznice da unovči kupon svaka tri mjeseca, izdavatelj je dužan poštovati taj raspored plaćanja.
U drugim slučajevima, pojedinosti o prodaji također mogu omogućiti posjedniku da ne unovči nijedan kupon nekoliko godina, a zatim predstavi tri ili četiri odjednom. Ako uvjeti kupnje izričito dopuštaju ovu vrstu aktivnosti od strane nositelja, tada je moguće predstaviti više kupona odjednom. Općenito, međutim, imatelj obveznice na donositelja može predstaviti samo jedan kupon unutar određenog vremenskog okvira.
Iako obveznica na nositelja postoji već nekoliko godina, koncept počinje gubiti dio svoje privlačnosti. Sve više ulagača pokazuje interes za obveznice na ime kao za obveznice po izboru. Smatra se da je nešto stabilnije i ujednačenije u strukturi od obveznice na donositelja, ulagači mogu uspjeti zaraditi pristojan iznos kamata od obveznica na ime, i ne moraju se toliko baviti detaljima uvjeta. S neregistriranim statusom obveznice na donositelja, moguće je da ova vrsta aranžmana obveznica na kraju potpuno nestane.