Indeksno vezana obveznica je sredstvo ulaganja koje je strukturirano na isti način kao i normalna obveznica s dodatnom zaštitom koja je dodana kako bi se ublažila šteta uzrokovana inflacijom. Obveznica to postiže povezivanjem plaćanja kamata i, ako se drži do dospijeća, povrata glavnice s nekom vrstom nacionalnog indeksa cijena. Kako indeks raste, raste i stopa povrata za ulagače koji drže obveznicu. Na taj način ulagači koji kupuju obveznicu povezanu s indeksom mogu biti sigurni u obećanu stopu povrata ako drže obveznicu do dospijeća.
U normalnim okolnostima, obveznica vraća redovite kamate ulagačima po unaprijed određenoj stopi poznatoj kao kupon. Osim toga, investitoru koji drži obveznicu do dospijeća jamči se povrat izvorne glavnice plaćene za kupnju obveznice. Ova vrsta obveznice ne uzima u obzir činjenicu da vrijednost prinosa ostvarenog od obveznice možda neće pratiti rastuće cijene u gospodarstvu. Kako bi se eliminirala devalvacija ulaganja koju inflacija može uzrokovati, ulagač može kupiti obveznicu povezanu s indeksom.
Ključna karakteristika obveznice povezane s indeksom je način na koji se njezini povrati temelje na nekoj vrsti indeksa cijena, poput Indeksa potrošačkih cijena (CPI) u Sjedinjenim Državama, koji mjeri inflaciju. Ako referentni indeks poraste, isplate kupona ulagaču u svakom redovitom intervalu će porasti približno za isti iznos od početne stope kupona. Na kraju razdoblja obveznice, glavnica se također prilagođava kako bi odražavala učinak inflacije.
Ono što ovaj proces osigurava je da će ulagač koji ima obveznicu povezanu s indeksom dobiti stopu povrata koju želi. Na primjer, ulagač koji dobije kuponsku stopu od četiri posto za obveznicu koja se drži pet godina izgubit će ako inflacija poraste za sedam posto u isto vrijeme. U takvoj situaciji investitor u biti gubi novac na ulaganju držeći obveznicu do dospijeća.
Postoje neki drugi nedostaci koje treba uzeti u obzir pri kupnji obveznice povezane s indeksom. Iako je glavnica zaštićena ako se obveznica drži do dospijeća, vrijednost obveznice može varirati dok se drži. To može biti problematično ako vlasnik obveznice pokuša prodati obveznicu u nekom trenutku prije dospijeća. Osim toga, investitori moraju shvatiti da će smanjenje inflacije u bilo kojem trenutku tijekom roka trajanja obveznice negativno utjecati na vrijednost kamata koje će primiti.