Ocjena u sjeni vrsta je kreditnog rejtinga koja pomaže tvrtkama u određivanju koliko bi se predloženo izdanje duga svidjelo ulagačima, ako to pitanje bude pušteno na tržište. Ovu ocjenu obično priprema priznata kreditna agencija, ali nije dostupna potencijalnim ulagačima. Poduzeća će često koristiti ovaj resurs kada procjenjuju hoće li izdanje obveznica ili drugog duga vjerojatno postići željenu svrhu. Ova ocjena također može biti korisna kako bi tvrtka odlučila kada će izdati obveznicu, na temelju trenutnih ekonomskih okolnosti i prevladavajućih tržišnih uvjeta.
Ocjena u sjeni također se koristi kao sredstvo za procjenu obveznica koje ne ispunjavaju uvjete za trgovanje na sekundarnom tržištu. U ovom slučaju, ocjenu obveznica često provodi Standard & Poor, a S&P rejting je dostupan izdavatelju. Kreditni rejting se zauzvrat stavlja na raspolaganje potencijalnim ulagačima koji su izrazili određeni interes za izdavanje obveznica.
Na temelju rezultata ocjene u sjeni, izdavanje obveznica može se odustati ili jednostavno odgoditi na određeno vrijeme. U situacijama u kojima temeljni razlozi za ocjenu ukazuju na to da je manja vjerojatnost ulagača da će kupiti izdanje duga u trenutnoj ekonomskoj klimi, odgađajući izdavanje obveznice sve dok se klimatske promjene ne mogu smatrati u najboljem interesu izdavatelja tijekom dugog- termin. Ako rezultati pokažu da je vjerojatno da će izdavanje obveznica generirati manje nego dovoljno interesa, bez obzira na opće stanje u gospodarstvu, izdavatelj može odlučiti preraditi obveznicu prije nego što nastavi s izdavanjem ili eventualno odlučiti koristiti neki drugi način stvaranja prihod.
Iako se ocjena u sjeni ne prijavljuje široj javnosti u vrijeme njezine pripreme, izdavatelj obveznica može odlučiti objaviti informacije javno kasnije. To se ponekad događa nakon što se donese odluka da se krene dalje s izdavanjem obveznice, a izdavatelj vjeruje da će otkrivanje rejtinga imati pozitivan učinak na odgovor ulagača na novu obveznicu. Na primjer, ako je ocjena u sjeni za određenu obveznicu bila vrlo povoljan, izdavatelj može odlučiti podijeliti informacije u javnom okruženju kako bi skrenuo pozornost na tu ocjenu. To je osobito istinito ako je rejting služba ili agencija koja je procijenila obveznicu vrlo cijenjena među ulagačima.