Ograničeni fond je vrsta zajedničkog fonda u kojem je iznos naknada koje se naplaćuju ulagačima ograničen od strane uprave fonda. Taj se iznos obično izražava kao postotak troškova koje je napravio menadžment u odnosu na neto vrijednost imovine fonda. Ulagači u ograničeni fond općenito mogu biti sigurni da će naknade koje im se naplaćuju biti minimalne u usporedbi s fondovima bez ograničenja. Kao rezultat toga, ti ulagači mogu očekivati bolje povrate svojih ulaganja jer se naknade drže pod kontrolom.
Ulagači često sudjeluju u zajedničkim fondovima jer im to omogućuje diverzifikaciju svog portfelja s jednim ulaganjem. Uzajamni fondovi preuzimaju ulaganja iz više izvora i ulažu ta sredstva u mnogo različitih vozila. Vrijednost fonda određena je neto vrijednošću imovine svih ulaganja u fond. Za ulagače je važno razumjeti da svi prinosi koje dobiju od fonda u obliku kapitalnih dobitaka mogu biti ograničeni naknadama koje naplaćuje uprava fonda. Kao rezultat toga, ograničeni fond može biti način da se te naknade drže pod kontrolom.
Naknade naplaćuje uprava uzajamnog fonda iz mnogo različitih razloga. Obično se naplaćuju jednostavne naknade za upravljanje, zajedno sa svim naknadama prikupljenim tijekom procesa ulaganja koja čine fond. U određenim slučajevima, upravitelji fonda mogu čak morati nadoknaditi fond iz vlastitih sredstava, a ta se naknada općenito naplaćuje ulagačima. Ograničeni fond može ili ne mora uključiti ove naknade za povrat u svoje izračune onoga što ulagači moraju platiti.
Kao primjer kako funkcionira capped fond, zamislite da određeni investicijski fond obećava da će ulagačima za troškove naplatiti najviše dva posto neto vrijednosti imovine fonda. Ako fond ima 200,000 američkih dolara (USD) neto imovine, to znači da ulagačima u fond neće biti naplaćeno više od dva posto te ukupne vrijednosti, odnosno 4,000 dolara. Ti će troškovi biti naplaćeni od bilo kakvog dobitka ulagača ili će se nagomilati na gubitke u vrijednosti koje fond pretrpi.
Omjer troškova koji ograničeni fond naplaćuje obično je naveden u investicijskom prospektu fonda. Ovo je dokument koji sažima sve pojedinosti vezane uz zdravlje i poslovanje investicijskog fonda. Važno je shvatiti da većina upravitelja fondova ima ovlasti ukloniti ograničenja na troškove prema vlastitom nahođenju, u kojem trenutku naknade koje se naplaćuju ulagačima u fond mogu značajno porasti.