Omega omjer je način mjerenja uspješnosti financijske imovine na temelju razine povrata koju nude u zamjenu za rizik ulaganja u nju. To je omjer ponderiranih dobitaka i ponderiranih gubitaka — omjer koji uključuje informacije o vjerojatnosti svake razine povrata. Za razliku od svojih prethodnika, Omega omjer se razlikuje prema obliku distribucije prinosa imovine. To ulagačima omogućuje razlikovanje imovine s različitim profilima rizika.
Ulagači općenito zahtijevaju naknadu za preuzimanje rizika u obliku viših prinosa. Ekonomski analitičari osmislili su načine procjene imovine u ovim terminima kako bi ulagačima dali informacije o tome koja imovina daje najbolji povrat za razinu rizika koju predstavljaju. Jedna od najčešće korištenih mjera izvješćivanja je Sharpeov omjer, koji je omjer srednjeg povrata imovine minus nerizični prinos, što je obično prinos na obveznice riznice, na mjeru volatilnosti imovine, koja se nalazi pomoću varijance prinosa.
Iako se Sharpeov omjer obično koristi za ocjenu učinka sredstva, on ima značajne nedostatke. Mjerenje se temelji na srednjoj vrijednosti i varijansi prinosa imovine, što investitoru malo govori o stvarnoj izvedbi imovine. Mnoge distribucije prinosa mogu imati istu srednju vrijednost i varijancu, ali potpuno različite oblike, što znači da imaju različite vjerojatnosti za bilo koji zadani prinos. Stvarni oblik distribucije važan je za investitora jer mu govori o vjerojatnosti različitih razina povrata, dajući mu bolju predodžbu o riziku kojem je izložen.
Omega omjer alternativna je mjera učinka imovine koja investitoru daje informacije koje Sharpe omjer odbacuje. Uključuje cjelokupnu distribuciju prinosa bez opterećenja analitičara teškim izračunima. Con Keating, upravitelj fonda s iskustvom kao financijski analitičar, i William F. Shadwick, matematičar, predložili su mjerenje 2002. godine. Njihov rad, “A Universal Performance Measure”, opisuje mjerenje i kako ga izračunati, a pruža analiza koristi od korištenja omjera kojim se izbjegava pretjerano pojednostavljivanje podataka o povratu imovine.
Da bi izračunao Omega omjer, analitičar mora znati funkciju distribucije povrata imovine. Analitičar odabire prag gubitka na kojem će procijeniti imovinu. On izračunava površinu između vodoravne crte na jedan i funkcije distribucije, odnosno površine iznad krivulje, za povrate iznad praga. Zatim izračunava površinu ispod krivulje i iznad nule za povrate ispod praga. Omega omjer je prvi broj podijeljen s drugim.