Što je opcija barijere?

U ulaganju, opcija je ugovor koji kupcu daje pravo izbora kupiti ili prodati imovinu, na primjer dionicu, po dogovorenoj cijeni u nekom trenutku u budućnosti. Barijerna opcija je posebna vrsta opcije u kojoj pravo na kupnju ili prodaju ovisi o određenoj promjeni cijene dionice na kojoj se opcija temelji. Jednostavan primjer može biti situacija u kojoj investitor želi kupiti opciju za kupnju dionica određene tvrtke po određenoj cijeni, ali samo ako stvarna cijena dionica poraste iznad određene razine. Budući da opcije s barijerom daju manje prava investitoru od običnih opcija, cijena opcija barijere uvijek je niža od ekvivalentne opcije na istim dionicama, bez barijere.

Postoje dvije glavne varijacije opcija barijera, opcije ‘in’ i ‘out’. ‘In’ opcije su inicijalno neaktivne, što znači da ulagač u početku nema prava na temeljnu dionicu, pa je opcija, zapravo, bezvrijedna. Kada temeljni udio dosegne cijenu navedenu u formuli opcije barijere, tada se opcija aktivira. Ako temeljna dionica nikada ne dosegne navedenu cijenu tijekom trajanja opcije, tada istječe bez vrijednosti.

Opcija ‘out’ ponaša se obrnutim putem. Takva opcija počinje život kao aktivna opcija koja se može iskoristiti. Zatim, ako temeljni udio prijeđe navedenu barijeru, prema gore ili prema dolje, ovisno o točno postavljenoj barijeri, opcija istječe i postaje ništavna.

Popust na opciju barijere varijacija je ove vrste ugovora. U ovoj vrsti opcija ugovor uključuje klauzulu da će se isplatiti investitoru pod određenim uvjetima. To bi se dogodilo ako temeljni udio na kojem se opcija temelji doživi događaj barijere, odnosno prijeđe unaprijed definiranu razinu cijene.

Opcija dvostruke barijere još je jedna varijanta. U ovom su ugovoru navedena dva odvojena zaprečna događaja, a ne samo jedan događaj. S opcijom ‘in’ dvostruke barijere, ulagač se kladi da će cijena temeljne dionice dosegnuti bilo koju od navedenih cijena barijere. S opcijom dvostruke pregrade ‘out’, slučaj je obrnut. Investitor se kladi da će cijena dionice ostati između dvije cijene i da neće dostići niti jednu od njih.