Opcijski ugovor daje osobi koja potpisuje opciju pravo na kupnju nekretnine, osobne imovine ili nekog drugog dobra tijekom određenog vremena u budućnosti. Razmatra se opcija, a kada opcija istekne, kupac opcije više nema nikakva prava koja su predmet ugovora. Većina opcijskih ugovora čini opcijsku kompenzaciju nepovratnom, dajući prodavatelju pravo da zadrži sredstva ako opcijski ugovor prestane i ne bude izvršena kupnja. Riječ je o jednostranom ugovoru, jer prodavatelj mora prodati nekretninu ako kupac opcije odluči iskoristiti opciju. Osoba koja kupi opciju ne mora ništa poduzimati. Ono što plaća je vrijeme za kupovinu ako želi.
Sudska praksa često zahtijeva da ugovori budu bilateralni kako bi se mogli provesti. U ovim dvosmjernim ugovorima prodavatelj daje obećanje da će prodati, a kupac obećava kupnju. Jednostrani ugovor često nije provediv jer ne postoji razmjena obećanja da će djelovati ili suzdržati se od djelovanja ili razmjena imovine. Opcijski ugovor često je provediv samo ako je uključeno razmatranje opcije. Prodavatelj nešto prima, iako je u diskreciji kupca opcije hoće li izvršiti kupnju ili ne.
Neki ugovori uključuju odredbe o opcijama i nisu samostalni opcijski ugovori. Ovi ugovori obvezuju kupca opcije da izvrši druge aspekte ugovora, ali kupac može odabrati hoće li iskoristiti opciju. Na primjer, zakup s opcijom kupnje je ugovor u kojem se najmoprimac slaže dati nekretninu u zakup zajedno s opcijom kupnje nekretnine u ograničenom roku. Najmoprimac bi morao platiti posebnu naknadu za opciju, uz plaćanje najamnine kako bi opcija bila provediva. Taj isti najmoprimac može sklopiti opcijski ugovor tijekom najma i samo unaprijed potpisati ugovor o najmu.
Ugovori bez opcija imaju datum prestanka, ali opcijski ugovor često uključuje datum isteka. Datum isteka je rok u kojem kupac opcije mora iskoristiti opciju. Ako kupac to ne učini, tada prodavatelj može prodati opciju drugom kupcu i zadržati razmatranje opcije. Prodavatelju često nije dopušteno prodati robu ili imovinu koja je predmet opcionog ugovora do jednog dana nakon isteka roka.