Od mnogih različitih vrsta životnih osiguranja dostupnih potrošačima, osiguranje života na vrijeme se općenito smatra najjeftinijim od svih. Općenito, polica životnog osiguranja isplaćuje novčanu naknadu imenovanom korisniku nakon smrti osiguranika. Popularne vrste osiguranja uključuju: cjeloživotno, promjenjivo životno i doživotno osiguranje. Dok dio premije u polici životnog osiguranja cijelog života ili polici varijabilnog životnog osiguranja ide u investicijski fond, niti jedan dio premije u polici životnog osiguranja ne koristi se u investicijske svrhe.
Ukratko, premije u oročenoj polici plaćaju osiguranje.
Police na vrijeme su daleko najjeftiniji oblik osiguranja – barem na početku. Na primjer, 30-godišnji muškarac, nepušač, može platiti 2,500.00 USD godišnje za policu za cijeli život uz naknadu za smrt od 250,000.00 USD. Međutim, ista polica u terminskom obliku može koštati samo 300.00 USD godišnje. Međutim, cjelokupna premija police životnog vijeka nikada se ne povećava tijekom godina, a također nosi i nakupljanje novca koji se može iskoristiti ili posuditi u bilo kojem trenutku. Premije na oročenu policu će se povećavati kako osiguranik bude stariji. Na primjer, kada 30-godišnji muškarac doživi 70. rođendan, njegova godišnja premija za istu policu može iznositi 12,000.00 USD godišnje, umjesto tričavih 300.00 USD kada je polica prvi put naručena.
Mnogi potrošači preferiraju osiguranje na vrijeme kako bi svojim obiteljima pružili potrebnu sigurnost, a zatim koriste dodatna sredstva koja bi uplatili u cjeloživotni ili varijabilni fond za ulaganja po vlastitom izboru. Sukladno tome, i oni stječu životno osiguranje i sredstva koriste za investicijske svrhe (IRA, fakultetski fond, štednja za drugi dom), ali jednostavno svoja sredstva koriste na drugačiji način, na način koji odgovara njihovim osobnim potrebama.
Kao i kod većine planova osiguranja, kod doživotnog plana osiguranik će i dalje morati proći osnovni fizički pregled koji provodi medicinska sestra (uključujući analizu krvi) kako bi se uvjerio da je osiguran. Politika će ostati na snazi sve dok se premije plaćaju. Politike termina dolaze u mnogo varijanti. Međutim, najpopularniji modeli su godišnje, 7-godišnje i 10-godišnje police. Godišnje police nose premiju koja se lagano povećava svake godine, dok police na 7 i 10 godina nose premije koje ostaju iste tijekom 7 ili 10 godina u isto vrijeme.