Pareto učinkovitost, također poznata kao Pareto optimalnost i alokativna učinkovitost, odnosi se na stanje u kojem se svi raspoloživi resursi alociraju na najučinkovitiji način. Kao takve, sve promjene koje idu u korist bilo kojoj stranci će pogoršati situaciju drugoj strani. Ako nema Pareto učinkovitosti, stranka može postati bolje bez štete za dobrobit druge strane. Nazvan po talijanskom ekonomistu Vilfredu Paretu, koncept se često koristi u ekonomiji blagostanja.
Ako postoje dva hipotetička društvena stanja ili uvjeta i svi misle da je prvo stanje barem jednako dobro kao drugo, pri čemu barem jedna osoba smatra da je prva bolja od druge, tada je prvo ono što je poznato kao „Pareto superiorniji” u odnosu na potonje. U skupu društvenih stanja, stanje koje je Pareto superiorno u odnosu na sve ostale je Pareto učinkovito. Često postoji više od jednog Pareto učinkovitog stanja u skupu stanja, a prelazak iz jednog u drugo kako bi se povećalo blagostanje jedne strane ne može se učiniti bez smanjenja dobrobiti druge strane. Kada su dva stanja na sličan način Pareto učinkovita, kaže se da su Pareto neusporediva. Osim u patološkim stanjima, bilo koji skup društvenih stanja uvijek uključuje stanje s Pareto učinkovitošću.
Da bi se postigla Pareto učinkovitost, potrebna je učinkovita proizvodnja, učinkovita potrošnja i učinkovita proizvodna struktura resursa. Učinkovita proizvodnja nastaje kada nema mogućnosti proizvesti više jednog dobra bez smanjenja proizvodnje drugog. Učinkovita potrošnja je kada su sva dobra dodijeljena potrošačima i ne postoji način da se poveća zadovoljstvo bez povećanja broja dostupnih dobara. Učinkovita struktura proizvodnje odnosi se na stanje u kojem proizvodnja više jednog dobra smanjuje proizvodnju drugog dobra.
Teorija Pareto učinkovitosti može rangirati mnoga stanja u gospodarstvu u svrhu socijalne skrbi, jer su neke države Pareto superiornije u pogledu korisnosti, dopuštajući barem jednom pojedincu da bude u boljem položaju, a da nikome nije gore. Paretova učinkovitost, međutim, ne podrazumijeva pravednost. Na primjer, ako su resursi u društvu raspoređeni između male manjine koja živi u luksuzu i velike većine koja živi u siromaštvu, situacija bi bila Pareto učinkovita jer bi preraspodjela nekih sredstava siromašnima štetila bogatima. Koncept ne pruža alat za usporedbu između nekoliko Pareto učinkovitih stanja zbog Pareto neusporedivosti. Koncept se stoga ne može koristiti kao jedino razmatranje u dizajniranju sustava socijalne skrbi, a ekonomisti imaju druge kriterije koji im pomažu u donošenju odluka u vezi s društveno poželjnijim alternativama.