Peroneus tertius je najmanji od tri peroneusna mišića u potkoljenici. Smješten na bočnoj strani noge između potkoljenice i potkoljenice, nalazi se blizu kosti fibule odmah ispod mišića ekstenzora prsta i unutarnje strane peroneus brevis. Iako je uskog i trakastog oblika, njegova vlakna ne idu paralelno sa smjerom mišića, već koso poput vlakana u peru. Ovaj mišić ima manju ulogu u everziji i dorzalnoj fleksiji stopala u gležnju, a kod nekih pojedinaca izostaje sve zajedno.
S vlaknima koja prelaze mišić dijagonalno, a ne nastaju iz jedne gornje tetive i spuštaju se s mišićem, peroneus tertius nalazi svoje podrijetlo na više mjesta u potkoljenici. Najstražniji dio mišića proizlazi iz međukoštane membrane, omotača vezivnog tkiva koji se proteže između kostiju tibije i fibule poput stijenke koja odvaja stražnji odjeljak noge od prednjeg odjeljka. Uzduž donjeg dijela osovine fibule uz njezinu prednju stranu nastaje srednji dio. Još jedan dio mišića proizlazi iz fascije, ili fibroznog tkiva, koji obuhvata susjedni peroneus brevis i dijeli ga od peroneus tertius. Ovo tkivo je poznato kao intermuskularni septum i najlateralnije je od izvora mišića.
Nakon što ta vlakna putuju prema unutra i prema dolje, oni se spajaju iznad gležnja u jednu tetivu koja prelazi zglob sprijeda, ili na njegovoj prednjoj strani, uz tetivu ekstenzora digitorum longus. Ove tetive se drže na mjestu na prednjoj strani gležnja i stopala pomoću poprečne ili horizontalne trake poznate kao prstenasti ligament. Odavde se tetiva peroneus tertius umeće oko sredine stopala na gornju površinu bližeg kraja pete metatarzalne kosti. Peta metatarzalna kost je duga kost stopala koja se nalazi odmah ispod nožnog prsta.
Kako se mišić proteže do stopala, on je uključen u everziju, što je bočno kotrljanje gležnja tako da je potplat okrenut prema van. Ovu akciju, međutim, pokreću uglavnom peroneus longus i brevis; tertius samo slabo asistira. Budući da prelazi na prednji dio gležnja, peroneus tertius također je uključen u dorzifleksiju, odnosno savijanje skočnog zgloba tako da se vrh stopala približi potkoljenici. Opet, međutim, veći i jači mišići kao što je tibialis posterior izvode većinu ove radnje, a tertius ima manju ulogu.