Pismo o nedostatku dokument je koji Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) Sjedinjenih Država šalje izdavateljima namjeravanih javnih ponuda dionica. Pismo o nedostatku proizlazi iz pregleda preliminarnog prospekta takvih ponuda od strane Ureda za inspekcije i ispitivanja usklađenosti (OCIE), agencije SEC-a, koja upravlja programom ispitivanja usklađenosti.
Izdavatelji ponuda vrijednosnih papira registrirani kod SEC-a imat će preliminarni prospekt ponude koji će pregledati OCIE. Odgovor se može očekivati u roku od 90 dana od završetka ispita. Ako se ne pronađu nedostaci, umjesto pisma o nedostatku poslat će se pismo kojim se o toj činjenici obavještava registrant. Budući da se nedostaci nalaze u gotovo 91% preliminarnih prospekta, vjerojatniji rezultat ovog pregleda je da će se izdavatelju poslati pismo o nedostatku u kojem će se nabrojati takvi nedostaci i ocrtati potrebni ispravci. Umjesto ili uz pismo o nedostatku, DIP također može uputiti sve otkrivene nedostatke državnoj regulatornoj agenciji ili samoregulatornoj organizaciji (SRO). Takvi nedostaci uključuju nedovoljne financijske informacije i/ili pojašnjenje pojedinosti prospekta.
Pismo o nedostatku očito će imati negativan utjecaj na izdavanje javnih vrijednosnih papira, poznatih kao dionice, budući da će takav dokument odgoditi datum izdavanja, čime će se spriječiti podnositelji registracije da prikupe sredstva na očekivani datum, a također može rezultirati nalogom za zaustavljanje prima se zajedno s pismom o nedostatku. Stoga bi izdavatelj odmah trebao riješiti pismo o nedostatku kako bi se spriječila nezgodna i skupa odgoda u postupku izdavanja.
Pisma o nedostacima šalju se kako bi se postavila potrebna pitanja o preliminarnom prospektu i kako bi se definirale sve potrebne izmjene prospekta radi usklađivanja sa smjernicama za prihvaćanje SEC-a. Proces ispitivanja preliminarnog prospekta uključuje izvješće koje uključuje pozadinske informacije i specifične rizike vezane za podnositelja registracije, opseg ispitivanja, sve nedostatke iz prethodnih ispitivanja, prisutne nedostatke uočene i rad koji su obavili i ispitivači i podnositelj registracije.
Obično se šalju kao odgovor na Inicijalnu javnu ponudu (IPO) vrijednosnih papira, a pisma o nedostatku rjeđe se šalju registriranim investicijskim fondovima i tvrtkama koje su izdavale vrijednosne papire u prošlosti, a ti su podnositelji registracije bolje upoznati s propisima SEC-a koji reguliraju takve ponude. Registracija kod SEC-a podupire financijsku transparentnost tvrtke i jača povjerenje potencijalnih ulagača u poštenje i integritet te tvrtke. Osnovan 1934. godine, DIP je vitalni nadzornik interesa investitora.