Podređeno financiranje je osiguran zajam koji se može naplatiti iz imovine zajmoprimca tek nakon što je drugi osigurani zajam otplaćen. Podređeni zajmodavac je drugi u redu za povrat imovine ako zajmoprimac ne ispuni obveze. Ako ništa ne ostane nakon što je glavni zajmodavac isplaćen, podređeni zajmodavac preuzima gubitak. Ovaj dodatni rizik neplaćanja znači da je kamatna stopa na podređeno financiranje često viša od kamatne stope na glavnicu kredita.
Kada pojedincu ili tvrtki treba novac za kupnju imovine, jedan zajmodavac možda neće biti spreman platiti cijeli račun. U nekim slučajevima zajmoprimac nakon davanja početnog zajma odluči da mu je potreban dodatni novac. U drugim slučajevima, zajmoprimac može jednostavno htjeti povući nagomilani kapital iz imovine koja još ima priloženu glavnicu kredita.
U ovim scenarijima financiranja, prvi podignuti zajam osiguran je imovinom koja se kupuje. Ova vrsta transakcije naziva se osigurani zajam. Osiguran zajam daje zajmodavcu pravo povrata imovine ako zajmoprimac ne ispuni obveze prema uvjetima zajma. Kupljena imovina osigurava zajam, tako da zajmodavac zna da će vratiti svoj novac ili nešto slično vrijednosti.
Osiguran zajam suprotan je neosiguranom zajmu. Zajmodavci koji daju neosigurane zajmove nemaju određenu imovinu koju bi priložili ako zajmoprimac ne ispuni obveze. Kako bi pokušao naplatiti zajam, neosigurani zajmodavac mora tužiti zajmoprimca, ishoditi presudu i nadati se da zajmoprimac ima dovoljno neosigurane imovine koju zajmodavac može zaplijeniti.
Podređeno financiranje odnosi se samo na osigurane transakcije. Podređeni zajmodavac posuđuje novac zajmoprimcu na ime imovine koja ima neotplaćenu glavnicu kredita. On je svjestan da ako zajmoprimac ne ispuni obveze, najprije mora otplatiti glavnicu kredita, prije nego što može povratiti novac iz imovine.
Jedan od najčešćih primjera podređenog financiranja je u slučaju stambenih hipoteka. Osoba koja uzima hipoteku za kupnju kuće ulazi u osiguranu transakciju s glavnim zajmodavcem. Ako zajmoprimac ne ispuni obveze, glavni zajmodavac će ovrhu na kuću, prodati je i uzeti novac koji se još uvijek duguje po zajmu iz prihoda.
Povremeno će vlasnik kuće htjeti uzeti zajam za vlasnički kapital za svoju kuću. Ovaj zajam omogućuje vlasniku da se zaduži protiv kapitala u nekretnini. To je također osiguran zajam, ali je podređen glavnoj hipoteci za kuću. Ako zajmoprimac ne ispuni obveze, glavnica hipoteke bit će otplaćena prodajom kuće. Podređeno financiranje isplatit će se samo ako preostane nešto od prihoda od prodaje, a vrlo je moguće da će mlađi zajmodavac morati preuzeti gubitak ako prihod od prodaje nije dovoljno značajan da pokrije oba zajma.