Pravo i ekonomija je studij prava koristeći ekonomske principe. Odvjetnici koriste ovaj proces kako bi utvrdili koje promjene bi se mogle unijeti u pravni okvir kako bi se poboljšao ekonomski učinak zakona. Ovaj studij prava razmatra pravo kao društveni alat i kako ono funkcionira. Ove znanstvenike zanima kako se zakon može koristiti za najučinkovitije korištenje sredstava za postizanje najveće koristi za društvo u cjelini.
Preispitivanje kompromisa između troškova i koristi zakona ili skupa zakona jedna je od primarnih svrha pravnog i ekonomskog pokreta. Pravni znanstvenici rade kroz ovu analizu kako bi odredili najbolji način za poboljšanje učinkovitosti načina na koji se zakon provodi. Mnogi poslovni ljudi koriste istu analizu kako bi odredili najbolje uvjete za uključivanje u ugovor ili drugu transakciju. Poslovna organizacija zainteresirana je za ostvarivanje najvećeg povrata ulaganja u danu transakciju, pa ova vrsta analize pomaže tvrtki da odredi što će uključiti u svoj ugovor.
Pravni fakulteti poučavaju proces prava i ekonomije različito, ovisno o jurisdikciji. Pravni znanstvenici koriste primarne ekonomske teorije u jurisdikciji kako bi utvrdili funkcionira li određeni pravni okvir što je moguće učinkovitije. Socijalističke zemlje proučavat će ovaj proces na temelju socijalističkih ekonomskih teorija, dok će kapitalističke zemlje vjerojatno započeti s kapitalističkim teorijama. Znanstvenici u tim zemljama također bi mogli proučavati pravnu funkcionalnost koristeći druge oblike ekonomskih teorija kako bi pokazali neslaganja između različitih ekonomskih teorija.
Proučavanje pravnih okvira iz pravne i ekonomske perspektive puno je više poslovno orijentirano nego redovita odvjetnička praksa. Kako bi se odredila najbolja funkcionalnost i povrat ulaganja u pravni okvir, potrebno je razmotriti pravni okvir iz poslovne perspektive. Ova vrsta studija može biti teška za određene odvjetnike; kao iu mnogim drugim područjima prava, postoje stručnjaci koji se usredotočuju na ovaj proces. Ovi stručnjaci mogu biti korišteni kao konzultanti od strane drugih odvjetnika u određenom slučaju ili transakciji.
Određene studije prava i ekonomije usmjerene su na to kako izbjeći tržišni neuspjeh. Smatra se da su industrije koje su doživjele uspon i pad monopola doživjele neuspjehe na tržištu. Pravni znanstvenici proučavali su načine na koje se smanjuju šanse za stvaranje monopola u tim industrijama. Pravni okvir u ovim industrijama implementiran je na način da stvaranje monopola otežava dovršenje ili održavanje.