Ugovorno pravo o osiguranju temelji se na nekoliko načela, kao što su odšteta, osigurani interes, krajnja dobra vjera i jamstva. Određene odredbe koje se redovito nalaze u ugovorima o osiguranju zahtijevaju ugovorno pravo o osiguranju, što dovodi do dosljednosti u pravnom odnosu između osiguravajućeg društva i njegovih klijenata. Desetljećima se ugovorno pravo osiguranja razvilo iz sudskih odluka koje se tiču ovih odredbi i ovih načela u zemljama diljem svijeta.
Prvo načelo prava ugovora o osiguranju je koncept obeštećenja, što je čin ponovnog cijeljenja ugovaratelja osiguranja nakon što se dogodi opasnost ili gubitak. Postoje dvije vrste obeštećenja: osiguranje od štete i osiguranje za račun. S prijašnjom vrstom police, pravni standard je da osiguravajuće društvo ne mora platiti šteta osim ako ugovaratelj osiguranja prvo ne plati gubitak iz svog džepa. U ime osiguranja jednostavno zahtijeva da osiguravajuće društvo plati odštetni zahtjev. Ugovaratelj osiguranja ne mora platiti gubitak prije isplate potraživanja.
Ugovorno pravo o osiguranju u mnogim jurisdikcijama također uključuje načelo osiguravajućeg interesa, koje zahtijeva da ugovaratelj osiguranja pretrpi istinski gubitak kako bi nadoknadio svoje potraživanje. Drugim riječima, ako bi se dogodio događaj naveden u polici osiguranja, to bi bilo štetno za ugovaratelja police. Ako se osigurateljni slučaj ne dogodi, ugovaratelj osiguranja dobiva korist.
Najveća dobra vjera je još jedna važna ideja u ugovornom pravu osiguranja, osobito u sustavima običajnog prava. Od osiguranika se zahtijeva da budu otvoreni i iskreni kada osiguravajućoj kući daju informacije koje bi mogle utjecati na to hoće li osiguravatelj napisati policu i kako će napisati policu. Osiguravajuće društvo može smatrati policu ništavnom ako se pokaže da ugovaratelj police nije dao podatke u krajnjoj dobroj vjeri.
Jamstva su važna prema zakonu o ugovoru o osiguranju zbog svoje razlike od uvjeta police osiguranja. Razlika između to dvoje određuje hoće li kršenje ugovora oslobađati osiguravajuće društvo bilo kakve odgovornosti. Ugovorno pravo o osiguranju kršenje jamstva smatra težim od kršenja uvjeta.
U zakonu koji uređuje ugovore o osiguranju važan je tekst određenih odredbi police. To uključuje odredbu o obeštećenju svih dionika, uključujući osiguranika, osiguravajuće društvo i korisnike. Posebni tekst također treba navesti premiju ili trošak police te iznos pokrića ili maksimalni iznos koji će biti plaćen ugovaratelju police u slučaju gubitka. Sve police osiguranja sadrže posebne izuzetke koji ukazuju na gubitke koji nisu pokriveni osiguranjem.
Važno je zapamtiti da se pravo o ugovorima o osiguranju razlikuje prema nadležnostima. Svaka nacija ima različite varijacije i prakse. U nekim državama, poput Sjedinjenih Država, svaka država može imati različite zakone.