Što je premija likvidnosti?

Premija likvidnosti je izraz koji se koristi za označavanje razlike u vrijednosti ulaganja na temelju likvidnosti ulaganja. Likvidnost znači razinu lakoće s kojom se ulaganje može pretvoriti u gotovinu. Često, što je ulaganje likvidnije, to je manje rizično za ulagače.

Likvidno ulaganje nosi manji rizik jer ulagačev novac nije vezan za ulaganje dulje vrijeme. Investitor tako može prodati ako dođe do boljeg ulaganja ili ako izvorno ulaganje ne radi kako se očekivalo. Budući da je prodaja laka, manje se obvezuje na ulaganje, a investitor stoga ima manji rizik da stvari krenu loše i da zaglave unutar loše investicije.

Kao rezultat povećane vrijednosti likvidnosti, premija likvidnosti se odnosi na dodanu vrijednost likvidnog ulaganja. Na primjer, dionice u javnom vlasništvu obično su likvidnije od privatnih tvrtki i likvidnije od nekretnina. To je slučaj jer se javnom dionicom obično može trgovati u bilo kojem trenutku na burzi ili burzi i od investitora se ne traži da drže dionice u bilo kojem vremenskom razdoblju.

Kako bi ulagač ulagao u manje likvidnu imovinu, kao što su nekretnine ili privatna tvrtka, to ulaganje mora imati različite značajke ili atribute koji nadoknađuju nedostatak likvidnosti. Drugim riječima, mora plaćati višu stopu povrata, biti manje rizična od dionice ili oboje. Kada investitor uspoređuje svoje mogućnosti ulaganja, on stoga razmatra sve te čimbenike i uspoređuje ih kako bi odredio koje je najbolje ulaganje.

Premija likvidnosti također objašnjava razliku u kamatnim stopama između kratkoročnih i dugoročnih obveznica. Kratkoročna obveznica je likvidnija. Investitor je vezan na ograničeno vremensko razdoblje i tada može svoju imovinu pretvoriti u gotovinu, dok kod dugoročne obveznice mora zadržati obveznicu dulje vrijeme i tako je imovina manje likvidna; kratkoročna obveznica tako ima premiju likvidnosti.

Kao rezultat toga, dugoročne obveznice obično imaju višu kamatnu stopu od kratkoročnih obveznica. Ulagač preuzima veći rizik jer ako kamatne stope porastu tijekom vremenskog razdoblja u kojem je zaključan u obveznici, neće moći trgovati svojom postojećom obveznicom za obveznicu koja plaća višu kamatnu stopu. S druge strane, mogao bi prodati svoju kratkoročnu, likvidniju obveznicu kako bi trgovao u bolje isplativo ulaganje; tako da premija likvidnosti postoji jer mu kratkoročna obveznica daje veću fleksibilnost.