Terminsko životno osiguranje funkcionira slično kao osiguranje automobila. Sve dok plaćate osiguranje, pokriveni ste u slučaju gubitka. Obično, ako osiguranik nikada ne koristi osiguranje, što znači da osoba ne umre dok je na snazi, vlasnik police ne dobiva ništa natrag. Inačica terminskog životnog osiguranja — povratna premija — funkcionira drugačije. Kod osiguranja povratne premije, ako osiguranik nadživi trajanje police, sve se premije vraćaju vlasniku police. Vlasnik police može biti osiguranik ili netko drugi.
Osiguranje s povratnom premijom, poznatije kao životno osiguranje s povratom premije (ROP), općenito će koštati više od tradicionalne police životnog osiguranja. Dodatna premija, odnosno godišnji trošak, osiguravajućem društvu omogućuje dodatna ulaganja. Zarada od ulaganja može se koristiti za vraćanje premija ako osoba nadživi policu osiguranja.
Mnoge police životnog osiguranja nude neobavezne pogodnosti, koje se nazivaju jahači, uz dodatni trošak. Ovi jahači mogu uključivati djelomične naknade za smrtne slučajeve za njegu u staračkim domovima ili njegu smrtno bolesnih. Ako vlasnik osiguranja u policu doda bilo kojeg vozača, dodatni trošak nije uključen u iznos ROP-a.
Jedan od izazova s povratnim premijskim osiguranjem je što se događa ako se polica preda. Kada se polica preda, vlasnik ju poništava prije isteka roka. Uglavnom rokovi traju od 10 do 30 godina. Neke politike će omogućiti djelomični povrat premije. Ostale police neće vratiti nikakvu premiju ako se povrat police premije otkaže prije isteka roka.
Kako se tehnologija i zdravstvena skrb dalje razvijaju, ljudi mogu ostati zdraviji i živjeti dulje. To može uzrokovati pad stope životnog osiguranja. Mnogi vlasnici osiguranja koji predaju stare police za novije police mogu dobiti niže stope i uštedjeti novac ako su dobrog zdravlja. Povratak vlasnika premium osiguranja suočava se s izazovom nenadoknađivanja dodatnog troška ROP pogodnosti kada se polica trguje.
Druga, manje popularna verzija osiguranja povratne premije dodaje plaćenu premiju isplati naknade za smrt. Kada osiguranik umre, korisnik prima navedeni iznos naknade za smrt u polici, plus plaćene premije. Obično se na naknadu za smrt dodaju samo premije plaćene u određenom vremenskom razdoblju, kao što je prvih 10 godina. To je također poznato kao povećanje osiguranja u slučaju smrti. S ovom vrstom oročenog životnog osiguranja nema naknade ako osiguranik nadživi policu.