Društva za životno osiguranje najčešće nude određeni iznos pokrića za određenu godišnju cijenu, koja se naziva premija. Neke police nude prilagodljivu premiju. Uz to, vlasnik police može odabrati koliko će novca uložiti u policu svake godine. Nominalni iznos, koji se naziva naknada za smrt, i novčana vrijednost police, mijenjat će se na temelju iznosa premija plaćenih svake godine.
Kako vlasnik plaća svaku prilagodljivu premiju, novčana vrijednost police raste. Ako novčana vrijednost može pokriti troškove održavanja police, vlasnik ne mora više plaćati premije. Novčana vrijednost i naknada za smrt, odnosno iznos koji se isplaćuje kada osiguranik umre, mijenjaju se svake godine na temelju premija uplaćenih na policu.
Podesiva premijska polisa životnog osiguranja često se nazivaju fleksibilnim premijskim životnim osiguranjem. Uobičajene vrste podesivih premijskih polica uključuju fiksno i varijabilno univerzalno životno osiguranje. Politike univerzalnog životnog osiguranja osmišljene su tako da pokriju osiguranu osobu tijekom cijelog života. Ovo je za razliku od polica osiguranja na vrijeme, koje istječu nakon određenog roka, kao što je 10 ili 20 godina.
Univerzalne prilagodljive police životnog osiguranja uključuju naknadu za smrt, plus element štednje. U fiksnoj polici, premije plaćene za policu stvaraju novčanu vrijednost. Osiguravajuće društvo plaća kamatu na novčanu vrijednost svake godine.
Kamate se mogu mijenjati svake godine. Većina polica jamči minimalnu stopu svake godine, kao što je 3%. Kamata se ne isplaćuje vlasniku police. Dodaje se novčanoj vrijednosti police.
U varijabilnoj podesivoj premijskoj politici, premijska sredstva se ulažu na različite podračune. Ovi podračuni odražavaju uzajamne fondove i vode ih profesionalni upravitelji novca. Budući da su ova sredstva podložna riziku burze, povrat ulaganja nije zajamčen. Vlasnik police također može izgubiti glavni iznos uložen u policu.
Vlasnik police može otkazati policu životnog osiguranja s prilagodljivom premijom. Osiguravajuća kuća će tada isplatiti vlasniku gotovinsku vrijednost police, umanjenu za sve dosadašnje troškove. To se zove predaja police životnog osiguranja.
Ako vlasnik police prestane plaćati prilagodljive premije, sredstva će se povući iz gotovinske vrijednosti police za plaćanje troškova. Osiguranje će ostati na snazi dok se ne iscrpi novčana vrijednost. Kada se preostali novac iskoristi za plaćanje troškova održavanja police, osiguravajuće društvo će zatvoriti policu. U ovom slučaju, politika je istekla.