10-godišnji prinos na obveznicu kombinira prihod od kamata obveznice i njen kapitalni dobitak ili gubitak kako bi se izračunala prosječna godišnja stopa povrata. Također poznat kao prinos do dospijeća, pretpostavlja da se kamate na 10-godišnje obveznice reinvestiraju po istoj stopi. Pristup se čini kompliciranim samo zato što zahtijeva razumijevanje sustava kojim se obveznicama zarađuje.
Obveznica je vrijednosni papir koji prodaje poslovna ili državna jedinica radi prikupljanja sredstava i predstavlja obećanje prodavatelja da će vratiti kupcu na određeni datum ili dospijeće. Bilo da se radi o državnim trezorskim obveznicama ili obveznicama koje je izdala općina ili korporacija, prodavatelj također obećava da će redovito plaćati kamate vlasniku obveznice do datuma dospijeća. U slučaju prinosa na obveznicu od 10 godina, rok dospijeća je 10 godina.
Ako obveznica ima nominalnu vrijednost od 1,000 američkih dolara (USD), na primjer, i stopu kupona od 5 posto, to znači da će platiti 50 dolara u jednoj godini sve dok su ispunjeni određeni uvjeti. Cijena obveznice može varirati kao rezultat promjena kamatnih stopa, a dvije će se kretati u suprotnim smjerovima. Kako kamatne stope rastu, cijena obveznice pada i obrnuto, a takve se fluktuacije mogu dogoditi više puta između izdavanja obveznice i njezina dospijeća.
Stopa kupona je postotak nominalne vrijednosti obveznice, a ne cijene obveznice u određenom trenutku, tako da se prinos koji ona daje može razlikovati od nominalnih 5 posto. U ovom primjeru, ona bi i dalje bila 50 USD jer bi nominalna vrijednost ostala na 1,000 USD, ali ako bi pad kamatnih stopa gurnuo stvarnu cijenu obveznice na 1,100 USD, prinos bi postao 4.55 posto. Bez obzira koliko puta se te promjene događaju prije dospijeća, one se odražavaju u prinosu na 10-godišnje obveznice.
Drugi faktor je kapitalni dobitak ili gubitak. Kada bi kamatne stope ostale stabilne tijekom vijeka trajanja obveznice, njezina bi cijena također bila nepromijenjena. Prinos na 10-godišnje obveznice u tom bi se slučaju temeljio samo na isplatama kupona, ali rastuće ili padajuće kamatne stope i odgovarajuće povećanje ili smanjenje cijene obveznice predstavljali bi drugu komponentu. To bi se znalo po dospijeću, kada bi bile dostupne sve brojke potrebne za izračun prinosa.