Prinos od zarade je omjer mjerenja koji često koriste investicijski menadžeri ili ulagači na burzi za procjenu vrijednosti određene dionice. Prinos od zarade jednak je dobiti korporacije po dionici podijeljenoj s trenutnom cijenom dionice. U tom kontekstu, izraz “zarada po dionici” jednostavno se odnosi na iznos nove dobiti koja se može pripisati svakoj neotplaćenoj dionici običnih dionica korporacije. Zarada po dionici obično se izračunava na temelju vrijednosti dionice tijekom posljednjeg dvanaestomjesečnog razdoblja.
Također se naziva omjer zarade i cijene, omjer prinosa zarade je skraćeno E/P i obično se izražava u postocima. Na primjer, ako je zarada po dionici korporacije u posljednjih dvanaest mjeseci jednaka 5 američkih dolara (USD), a cijena dionice je 50 dolara, omjer E/P je 50/5. Izražen kao postotak, prinos od zarade za dionice te korporacije jednak je 10%.
Omjer prinosa zarade je obrnut drugom uobičajenom omjeru mjerenja dionica: omjeru cijene i zarade (P/E). Omjer P/E jednak je trenutnoj cijeni dionice podijeljenoj s njenom zaradom po dionici. Neki tržišni ocjenjivači radije koriste omjer E/P jer se, za razliku od omjera P/E, izražava u postocima. To može olakšati usporedbu dobiti dionice s prinosima na druge vrste ulaganja, kao što su obveznice ili instrumenti tržišta novca.
Kada koriste omjere E/P za procjenu dionica, investicijski menadžeri razmatraju pokazuju li dionice korporacije visok prinos na zaradu ili nizak prinos na zaradu. Kao opće pravilo, visok prinos sugerira da je dionica podcijenjena, dok nizak prinos može ukazivati na precijenjenu dionicu. Ovo pravilo nije apsolutno, a financijski ocjenjivači moraju uzeti u obzir i druge čimbenike.
Jedan čimbenik koji se također mora odvagnuti prilikom pregleda prinosa na zaradu je prinos dionice za buduća razdoblja. Omjer E/P gleda na dionice za jednogodišnje razdoblje, te stoga ne uzima u obzir stvarnu vrijednost dionice za buduća razdoblja. Potencijalni rast zaliha također se mora uzeti u obzir. Neke dionice mogu pokazati minimalnu dosadašnju zaradu, unatoč snažnom potencijalu rasta. Kao rezultat toga, iako ove dionice možda nisu precijenjene, mogu ukazivati na nizak prinos na zaradu.
Investicijski menadžeri mogu općenito promatrati kako je prinos u zaradi povezan s prevladavajućim kamatnim stopama. To se postiže vaganjem prinosa na zarade širokog tržišnog indeksa u odnosu na prevladavajuće kamatne stope. Ako je prinos od zarade manji, dionice se mogu smatrati precijenjenima u usporedbi s obveznicama.