Pojam “razdoblje akumulacije” koristi se za opisivanje vremenskog okvira tijekom kojeg ulagač pokušava prikupiti novac za dugoročni cilj štednje kao što je umirovljenje. Razdoblje akumulacije obično traje tijekom radnog vijeka pojedinca bez obzira na to da li taj pojedinac aktivno štedi sredstva tijekom cijele svoje karijere. Iako se ovaj izraz može koristiti zajedno s bilo kojom vrstom ulaganja, najčešće se povezuje s proizvodima osiguranja poznatim kao odgođeni anuiteti.
Mnoge zaposlene odrasle osobe redovito uplaćuju doprinose na mirovinske račune ili štedne planove. Ti doprinosi obično završavaju odlaskom u mirovinu, kada ulagači mogu podići sredstva s tih računa. Osim polaganja depozita tijekom razdoblja akumulacije, ulagači također zarađuju putem kamata i dividendi koje primaju na svoju štednju. Iako ulagači nastavljaju zarađivati kamate čak i nakon što navrše dob za umirovljenje, faza akumulacije službeno završava kada ulagači prestanu davati izravne doprinose na svoje investicijske račune.
Anuiteti su proizvodi životnog osiguranja koji jednom ili više pojedinaca pružaju naknade za život koje uključuju mjesečne isplate prihoda. Investitori kupuju odgođene anuitete bilo s jednokratnim paušalnim plaćanjem premije ili nizom povremenih plaćanja. Ugovor o anuitetu počinje razdobljem akumulacije tijekom kojeg se premije kontaktnog vlasnika ulažu u investicijske fondove ili račune s fiksnom kamatom. Ova faza može trajati 20 godina ili više nakon čega se prihodi s računa anuitiziraju ili pretvaraju u doživotni tok prihoda.
U teoriji, ulaganje u rentu ili bilo koju drugu vrstu instrumenta trebalo bi rasti tijekom faze akumulacije. Ipak, neki ulagači zapravo gube novac tijekom tog razdoblja jer su ulaganja kao što su investicijski fondovi i dionice podložna fluktuacijama cijena i mogu izgubiti vrijednost tijekom vremena. Ako gubici fonda nadmašuju doprinose ulagatelja, tada će razdoblje akumulacije rezultirati neto gubitkom za ulagača.
Neke anuitetne tvrtke pridružuju osiguranike ugovorima o anuitetima koji štite interese ulagača tijekom razdoblja akumulacije. Tipično, davatelj rente pristaje vlasniku ugovora osigurati povrat premije ako ugovor izgubi vrijednost tijekom faze akumulacije. Ovaj povrat premije obično ima oblik niza mjesečnih plaćanja za razliku od paušalnog plaćanja. U drugim slučajevima, anuitetske tvrtke prodaju vozače koji korisnicima ugovora osiguravaju povrat premije u slučaju da vlasnik ugovora umre prije završetka razdoblja akumulacije. Izdavatelji ugovora financiraju ovo osiguranje odbijajući premije vozača od ugovora o osiguranju tijekom razdoblja anuiteta.