Premija rizika je iznos povrata koji treba ostvariti prije nego što se riskira s neosiguranim ulaganjem u odnosu na zajamčeno ulaganje. Ovo je vrlo važan čimbenik koji investitori uzimaju u obzir kada biraju kako najbolje rasporediti svoja ograničena sredstva. Naravno, u mnogim slučajevima, ova premija je teoretska. Vrlo malo njih može zapravo imati postavljenu premiju rizika u svojim glavama ili se barem na to odnositi u tim terminima.
Ova se premija rizika također može opisati kao prinos koji se očekuje da će ostvariti na tržišnoj sigurnosti, naspram onoga kakav povrat mogu ostvariti na ulaganje bez rizika. U slučaju ulaganja bez rizika, to obično znači kamatu koja se plaća na nešto poput obveznica američke riznice ili neke druge vrste zajamčenog ulaganja. Naravno, ni ta ulaganja nisu u potpunosti zajamčena. Ako bi došlo do katastrofalnog neuspjeha financijske institucije ili savezne vlade u slučaju trezorskih obveznica, sve bi bilo izgubljeno. Naravno, svaka novčana imovina bi u takvim okolnostima brzo postala bezvrijedna.
Za dionice, povrat ulaganja izračunava se gledanjem na dva čimbenika — isplatu dividende, koja može dolaziti svaki kvartal, zajedno s kapitalnim dobicima. Kapitalna dobit se ostvaruje samo kada se dionica proda. Mnogi možda neće uzeti u obzir oba pitanja kada gledaju na premiju rizika. Kada se razmatraju dionice, to se ponekad naziva kapitalom ili premijom rizika dionica.
Za obveznice, rizik, koji se ponekad naziva i premija rizika obveznice, može se odrediti jednostavno gledanjem razlike u kamatnim stopama između onoga što će obveznica donijeti i onoga što bi bilo zajamčeno ulaganje. U gotovo svim slučajevima, obveznica će donijeti višu kamatnu stopu. Inače, ne bi bilo razloga da ih bilo koji investitor razmatra kao opciju.
Da bi se izračunala premija rizika, jednostavno treba uzeti u obzir povrat ulaganja zajamčenog ulaganja u odnosu na rizičnije. Na primjer, ako obveznica američkog trezora donosi 3 posto, a očekivana stopa povrata na dionicu je 8 posto, premija rizika bi bila 5 posto – osam minus tri. Je li to vrijedno rizika, pitanje je za pojedinog ulagača, koji također može potražiti savjet investicijskog savjetnika prije nego što donese takav izbor. Količina rizika koju je netko spreman preuzeti može se mijenjati ovisno o investicijskim ciljevima ili životnim okolnostima, stoga to može biti relativno fluidno.