Što je rizična vrijednost?

Koriste se kao mjerenje tržišnog rizika od strane nekoliko različitih vrsta financijskih institucija, vrijednost rizika uključuje maksimalni iznos gubitka koji se očekuje da će se dogoditi s danom prilikom ulaganja. Rizična vrijednost izračunava se pomoću tri osnovne komponente ili parametra, koji se svi smatraju solidnim ekonomskim pokazateljima. Određivanje rizične vrijednosti uobičajena je praksa i često se koristi kao dio procesa predviđanja najgoreg scenarija za koji se očekuje da će se dogoditi s danom vrijednošću unutar određenog vremenskog razdoblja.

Tri čimbenika parametara čine temelj za izračun rizične vrijednosti ili VAR-a. Prvi čimbenik ima veze s vremenskim razdobljem u kojem je financijska institucija dužna držati vrijednosni papir. Ponekad se naziva vremenski horizont, ovaj faktor pomaže u utvrđivanju vremenskog okvira za projekciju izvedbe. Vremenski horizont može se kretati od jednog razdoblja od dvadeset četiri sata, uzastopnog razdoblja od deset dana ili do jedne kalendarske godine. Željeni vremenski horizont često ovisi o vrsti financijske institucije koja primjenjuje strategiju. Na primjer, zajmodavci mogu odlučiti provesti rizičnu vrijednost na temelju jednogodišnjeg razdoblja, jer će to pomoći zajmodavcu da odredi potencijalni rizik u davanju kredita ulagaču.

Drugi čimbenik u određivanju rizične vrijednosti je razina povjerenja. U osnovi, razina povjerenja je količina vremena unutar vremenskog horizonta u kojem se ne očekuje da će sigurnost dosegnuti i premašiti maksimalni gubitak. Relativno visoke razine povjerenja ukazuju na to da je volatilnost ulaganja donekle ograničena i da postoji razumno očekivanje stabilnog rasta. Razina povjerenja obično se neće izravno baviti tržišnim trendovima, iako se ovaj čimbenik uzima u obzir u cjelokupnom procesu.

Treći parametar ili temeljni čimbenik za postizanje vrijednosti rizika odnosi se na obračun valutne jedinice koja će se koristiti u izračunu. Ovo se može činiti kao relativno nevažan čimbenik. Međutim, izbor valute je vrlo važan za razumijevanje i projekciju učinka vrijednosnog papira za navedeno razdoblje. Promjene u performansama određene valute na otvorenom tržištu izravno su pod utjecajem volatilnosti, kao i standardnih ili očekivanih odstupanja od projekcije te očekivanih i neočekivanih manjkavosti. Stoga je poželjna upotreba valute za koju se predviđa da će biti relativno stabilna za vrijeme trajanja vremenskog horizonta.

Točka rizične vrijednosti seže natrag u investicijski portfelj. Ulaganje je proces za koji se očekuje da će generirati prihod daleko češće nego stvarati gubitak. Ispravnim izračunom rizične vrijednosti može pomoći u smanjenju gubitaka portfelja, kao i pomoći u pozicioniranju portfelja kako bi se ostvario veći prinos.