Sekundarno tržište privatnog kapitala odnosi se na kupnju i prodaju partnerskih udjela u privatnom investicijskom fondu. Ove transakcije omogućuju ulagačima u fondove privatnog kapitala, koji općenito ulažu u tvrtke u nastojanju da steknu vlasništvo, da prodaju dio ili sve svoje udjele drugim ulagačima koji žele kupiti fondove. To se može dogoditi putem jednostavnog otkupa gotovinom ili kroz kompliciranije transakcije koje uključuju trgovanje investicijskim vrijednosnim papirima. Korištenje sekundarnog tržišta privatnog kapitala omogućuje ulagačima u privatni dionički fond da dobiju određenu likvidnost od kapitala koji bi inače bio zarobljen u fondu dulje vrijeme.
Mnogi bogati ulagači kupuju privatne dioničke fondove kao način diverzifikacije svojih portfelja vlasništvom poduzeća. Ovi fondovi obično zahtijevaju znatnu angažiranost kapitala, a također općenito zahtijevaju da ulagači zadrže svoj kapital unutar fonda dulje vrijeme. Jedan od načina da se ispravi ova situacija je kroz sekundarno tržište privatnog kapitala, koje ulagačima u fondove omogućuje mogući izlaz iz fonda čak i kada se drugi pridruže.
Privatni dionički fond općenito dobiva novac za svoje ulagače na temelju učinka tvrtki u koje ulaže. Ovaj povrat ulaganja često zahtijeva puno vremena da se materijalizira. Ulagači mogu procijeniti vrijednost fonda na temelju neto vrijednosti njegove imovine. Kad god se partnerstvo u fondu proda na sekundarnom tržištu privatnog kapitala, ova neto vrijednost imovine obično je osnova za pregovore.
U vremenima gospodarskih previranja, sekundarno tržište privatnog kapitala često je posljednje utočište za ulagače u fondove koji se bore. Ako ti investitori trebaju brzu infuziju novca, rasprodaja partnerstva u fondu može biti način da se to postigne. Problem je u tome što mnogi drugi ulagači možda žele učiniti istu stvar u lošim ekonomskim vremenima, što znači da ponuda ovih dionica fonda može nadmašiti potražnju. To rezultira time da prodavači često izgube novac na svojoj prodaji.
Za razliku od toga, snažno gospodarstvo može ojačati bogatstvo privatnih investicijskih fondova, što znači da se prodavači mogu približiti neto vrijednosti imovine svojih udjela u fondovima od kupaca. Menadžeri portfelja često preporučuju sekundarno tržište privatnog kapitala investitorima koji se žele uključiti u privatni kapital. Određene vrste strukturiranih poslova između kupaca i prodavača mogu bolje odgovarati specifičnim potrebama ulagača na sekundarnom tržištu nego što bi to moglo jednostavno ulaganje u fond.