Špekulativni balon je brzi porast investicijske aktivnosti koji podiže cijene na vrlo visoke razine. Brza inflacija mjehura može privući više ulagača, stvarajući juggernaut jer se ljudi brzo kreću kako bi iskoristili potencijalnu dobit. Naposljetku, takvi mjehurići pucaju, podižući cijene znatno ispod njihove tržišne vrijednosti prije nego što se ponovno izjednače. Brojni primjeri su se dogodili diljem svijeta, koji ilustriraju tendenciju investitora da stvaraju balone na financijskim tržištima.
U početku se spekulativni balon može razviti iz vrlo opravdanih razloga. Investitori bi mogli početi kupovati proizvode ili dionice za koje je vjerojatno da će povećati vrijednost, kao što je zemljište u regiji u kojoj se vlada priprema za izgradnju ceste. Njihove kupnje su u skladu s tržišnom logikom, budući da u nekom trenutku u budućnosti mogu očekivati prodaju s profitom. Međutim, kako investicijska aktivnost raste, ulagači mogu nesvjesno stvoriti balon.
Broj kupaca se može povećati, stvarajući žestoku konkurenciju za proizvode. To povećava cijene jer si prodavači mogu priuštiti čekanje na najbolju ponudu i mogu protuponuditi ako misle da mogu dobiti bolju ponudu. Pohranjeni sve većom aktivnošću, što sugerira da se događa nešto od financijske važnosti, ulagači bi mogli pohrliti u špekulativni balon. Sve više ulagača podiže cijene daleko iznad tržišne vrijednosti, stvarajući krhkost u cijenama jer plaćene cijene ne odgovaraju stvarnosti.
Iako špekulativni balon može započeti logičnom investicijskom aktivnošću, ponekad od strane vrlo zdravih ulagača i ranih korisnika koji brzo prepoznaju trendove, može izmaknuti kontroli. Ulagače može više pokretati unutarnja psihologija nego tržišne sile i može se pojaviti ludnica oko dane investicije. Kada balon pukne, cijene se mogu srušiti posebno jako jer investitori iznenada shvate da je vrijednost jako napuhana. Oni koji su ostali držeći kupnje koje su obavili po visokim cijenama mogu pretrpjeti značajan gubitak, jer je malo vjerojatno da će cijene ponovno porasti tako visoko.
Neki investitori mogu ostvariti profit od špekulativnog balona. To uključuje ne samo one koji kupuju rano i prodaju kada su cijene visoke, već i ljude koji koriste financijske derivate u svojoj strategiji ulaganja. Ovi proizvodi, poput opcija i zamjene, omogućuju ljudima da se klade u smjeru tržišta. Bilo da tržište ide gore ili dolje, ako daju čvrsta predviđanja o tržišnim trendovima, investitori mogu zaraditi novac. Takve aktivnosti mogu biti izazovne i zahtijevaju vještinu, kao i živce za najbolji ishod.