Stečajna likvidacija, također poznata kao likvidacija iz poglavlja 7, uključuje prodaju imovine kao sredstvo plaćanja dijela nepodmirenih dugova prema vjerovnicima. Dok podnošenje zahtjeva za stečaj u konačnici otpušta sve dugove, nije neobično da se vjerovnicima ponudi neka vrsta otplate postotka na bilance koje dužnik duguje. Proces likvidacije imovine kako bi se osigurao taj postotak plaćanja obično nadzire nadležni sud ili povjerenik ili upravitelj kojeg imenuje sud.
Svrha stečajne likvidacije je stvoriti najbolje moguće rješenje za sve zainteresirane strane. Zahtijevanjem prodaje određene imovine radi otplate dijela nepodmirenog duga, nadležni sud osigurava da vjerovnici ne dožive potpuni gubitak zbog otpisa duga. Istodobno, dužnik se oslobađa duga kojem se više ni pod kojim okolnostima ne može nadati da će ga isplatiti.
Podnošenje zahtjeva za stečajnu likvidaciju je proces koji će se donekle razlikovati od jedne jurisdikcije do druge. Specifičnosti u vezi s vrstama imovine koja se može smatrati održivim izvorima prihoda za primjenu na dug neće biti jednaka na svim lokacijama. Međutim, imovina koja se smatra potrepštinama obično je izuzeta od prodaje. Na primjer, odjeća bi se smatrala bitnom, kao i većina kućanskih aparata. Opremu ili alate potrebne dužniku za nastavak rada u svojoj struci većina sudova također smatra neophodnim i ne podliježu prodaji radi otplate duga.
Ispunjavanje uvjeta podobnosti ključno je prije nego što sud razmotri zahtjev za zaštitu od stečaja. Na mnogim mjestima, pojedinci ili parovi koji žele podnijeti zahtjev za stečajnu likvidaciju moraju biti u mogućnosti pokazati teškoće, kao što je zarada dohotka koji je manji ili jednak srednjoj razini prihoda. Čimbenici kao što su gubitak posla, zdravstveni problemi ili druge hitne situacije također mogu biti razlozi za dopuštanje stečaja. Osim toga, podnositelj zahtjeva ne može podnijeti zahtjev za stečaj u bilo kojem obliku u razdoblju od najmanje šest godina. U pojedinim slučajevima to razdoblje traje i do deset godina, ovisno o vrsti stečaja koji je prethodno pokrenut i zakonima koji uređuju stečajni postupak u nadležnosti.
Dok je stečajna likvidacija ponekad jedini način za rješavanje problema s dugom, većina financijskih analitičara preporučuje da se ispitaju svi drugi mogući načini podmirenja nepodmirenog duga prije podnošenja zahtjeva za bilo koju vrstu stečaja. Učestalost stečajne likvidacije ostat će u kreditnom izvješću nekoliko godina i mogla bi se pokazati da više koči buduće kupnje od drugih oblika rješavanja duga.