Strategija s utegom je jedna od nekoliko različitih vrsta strategija portfelja koja je osmišljena za stvaranje razumnog povrata na ulaganja koja su dio portfelja imovine. U osnovi, strategija utega je izgrađena oko koncepta fokusiranja na dospijeće vrijednosnih papira koji su dio portfelja i osiguravanja da su datumi dospijeća ili vrlo blizu ili na udaljeni datum. Evo kako funkcionira strategija s utegom i koje vrste rezultata su poželjne kao rezultat korištenja strategija s utegom.
Ključ za korištenje strategije s utegom je nastojanje uključiti obveznice i druge vrijednosne papire za koje je predviđeno dospijeće bilo kratkoročno ili dugoročno. Iako je uvijek dobra ideja uključiti mješavinu ulaganja s različitim datumima dospijeća, razlika u ovom pristupu je koncentrirati te datume na suprotnim krajevima spektra. To znači da se unutar portfelja stvaraju dva bloka ili grupe, umjesto da imaju vrijednosne papire koji dospijevaju dosljedno iz jednog razdoblja u sljedeće.
Dio svrhe strategije s utegom je omogućiti brzi obrt značajnog iznosa imovine u portfelju u jednom trenutku. Primjerice, treba obratiti pozornost na blok kratkoročnih ulaganja, kako bi se svi mogli pretočiti u nova kratkoročna ulaganja kako dospijevaju. To obično dovodi do povećanja vrijednosti ulaganja koja se obrću, čime se povećava ukupna vrijednost investicijskog portfelja.
Isti pristup primjenjuje se i kod dugoročnih ulaganja. Kako dođu do srednjeg razdoblja, najbolje je ta ulaganja pretočiti u nove dugoročne vrijednosne papire. Još jednom, cilj je ostvariti malo dodatnog prihoda na rollover-u koji se može iskoristiti za kupnju dodatnih vrijednosnih papira.
Jedna stvar koju treba imati na umu u vezi s ovom vrstom strategije portfelja je da na dugoročna ulaganja ozbiljnije utječu promjene kamatnih stopa. Iz tog razloga može biti malo teže ostvariti povećanje prometa dugoročnim vrijednosnim papirima. Ipak, nagrade od primjene strategije utega obično su dovoljno značajne da očekivanje povrata učini vrijednim razine uključenog rizika. To je osobito istinito ako tržišni uvjeti ukazuju na to da će se krivulja prinosa izravnati u bliskoj budućnosti. Brzo kretanje omogućit će stjecanje dugoročnih vrijednosnih papira koji će povećati vrijednost portfelja, a pritom će i dalje ostvariti dobit od prometa starijih dugoročnih vrijednosnih papira.