Studija događaja je metodologija istraživanja koja se koristi za određivanje imaju li financijska tržišta statistički relevantnu reakciju — što znači onu koja je pozitivno ili negativno utjecala na cijene dionica tvrtke — na prošli korporativni događaj ili najavu budućeg događaja. Klasificira se kao vrsta ekonometrije, odnosno ekonomskog mjerenja, koja koristi kombinaciju matematičke ekonomije i ekonomske statistike i teorije. Temeljna hipoteza studije događaja je da veličina promjene učinka oko određenog događaja može pružiti mjeru koja može predvidjeti učinak na vrijednost dioničara tijekom sličnih događaja u drugim tvrtkama.
Događaj koji utječe na vrijednost dionica tvrtke može biti pod kontrolom tvrtke, kao što je najava spajanja, ili izvan kontrole tvrtke, kao što je donošenje regulatornog akta od strane vlade koji će imati negativan utjecaj na budućnost tvrtke operacije. Tipična studija događaja analizirala bi reakciju cijene dionica na istu vrstu događaja, kao što je izdavanje dioničke opcije, koju doživljava više tvrtki. Stvarni datum izdavanja opcije razlikovao bi se među tvrtkama, ali bi bio standardiziran u “vrijeme događaja”, gdje bi se uspostavio horizont događaja i analizirale cijene dionica tijekom vremenskog okvira događaja.
Pouzdanost studije događaja obično ovisi o duljini horizonta događaja koji se koristi u studiji. Uobičajena teorija istraživanja u ovom području smatra da su studije događaja kratkog horizonta pouzdanije od studija događaja dugog horizonta u kojima studija ne može kontrolirati učinke na cijelom tržištu tijekom dužih vremenskih razdoblja. Postoji učinkovita hipoteza tržišta koja kaže da ako će informacije uopće utjecati na cijenu dionica, to će učiniti odmah, tako da što je duži period istraživanja, manja je vjerojatnost da se volatilnost cijena dionica može izravno pripisati. do objavljivanja informacija.
Postoji osnovni format u tri koraka za studiju događaja. Najprije odaberite događaj koji se dogodio u više korporacija i odredite vremenski period prije i nakon događaja koji će poslužiti kao prozor za događaj. Zatim analizirajte promjene cijena dionica i svaku promjenu u tržišnom indeksu za korporacije tijekom razdoblja događaja. Na kraju, izvršite statističku analizu u vezi s tim je li bilo koja promjena cijene nenormalno velika ili mala u usporedbi s uobičajenim prinosima za te korporacije i kontrolirajte učinke na cijelom tržištu i vanjske utjecaje.